José Luis Cava analiza la guerra económica entre Xi Jinping y Donald Trump. Según él, el presidente chino “se cree que ha descubierto el talón de Aquiles de Donald Trump”: su obsesión por la Bolsa. “Trump considera que la marcha del S&P 500 es el barómetro que mide su gestión”, explica Cava. Por eso, “Xi Jinping lo que quiere es hundir las bolsas para forzar a Trump a negociar”.
El analista observa que el conflicto se libra en varios frentes, monetario, financiero y geopolítico, y que su impacto se refleja tanto en el mercado del oro como en el del franco suizo. Subraya que el franco suizo muestra una clara tendencia alcista frente al euro, la libra y el dólar, y que podría dispararse “si supera resistencias técnicas importantes”, ya que “la economía europea está muy tocada, Alemania sigue en recesión y la deuda pública crece sin control”.
En cuanto al oro, advierte que su cotización ya está cerca de los 4.250 dólares la onza, y que su fortaleza refleja un mensaje profundo: “El oro nos está enviando el mensaje de que este orden monetario se viene abajo”.
El experto considera que Xi Jinping “va mucho de farol”, porque su economía depende de una expansión crediticia artificial. Detalla que la TSF de China crece un 9% anual, impulsada por la emisión masiva de bonos del Estado, mientras el crédito bancario tradicional avanza solo un 6%. “El volumen total de bonos que va a emitir en 2025 triplicará el de 2024. Aquí hay un problema gordo”, advierte. Aunque las exportaciones chinas siguen creciendo, “sus márgenes se han reducido y sus beneficios también”, y el mercado inmobiliario continúa en crisis.
Del lado estadounidense, Cava recuerda que Trump presionará a la Fed para bajar los tipos de interés, ya que “a Trump le interesa la subida de las bolsas y la bajada de tipos”. De hecho, el Libro Beige confirma que “el mercado laboral se está enfriando.” En consecuencia, ambas potencias están actuando, aunque con estrategias opuestas, en el mismo sentido: “Xi Jinping sigue inyectando liquidez en el sistema y eso provoca la subida del oro, la subida de las bolsas… y falta que suba Bitcoin y Ethereum”.
Por último, introduce un nuevo elemento en el tablero: India. “India es la economía que más rápido crece… una competencia directa de China”. Recuerda que Trump anunció un acuerdo comercial con India, país que “va a dejar de comprar petróleo ruso”, lo que refuerza la pinza estratégica sobre China: “Estados Unidos por un lado e India por otro".
El analista concluye que el movimiento chino con las “tierras raras” es “un farolazo”, pero que, en cualquier caso, “a nosotros, como especuladores de bien, esta guerra brutal entre las potencias nos puede favorecer”.