Las caídas se amplían en índices como el Ibex 35 que en torno a los 14.800 puntos. En Europa, los índices se alejan de máximos al calor de esa incertidumbre en Francia y los temores a que se desate una crisis de deuda. ¿Cuáles son los niveles de referencia a tener en cuenta en Europa?

Efectivamente, hemos entrado en una fase correctiva. Es importante tener en cuenta que estamos en septiembre, un periodo estacionalmente negativo para las bolsas, ya que, estadísticamente, es el peor mes del año.

Esto suele deberse a varios factores: por un lado, a las ventas de beneficios tras los habituales rallies alcistas de julio y agosto, y por otro, a que los gestores de fondos ajustan sus carteras, reduciendo exposición a activos de mayor beta y rotando hacia activos más defensivos para proteger el capital. Si a este contexto sumamos la incertidumbre por una posible crisis de deuda, el efecto correctivo se intensifica.

En el caso del IBEX 35 , el pasado lunes 25 de agosto se perdió la media de 10 días, que es la referencia clave de corto plazo. Tras esta ruptura, el índice no solo se ha situado por debajo de la media, sino que esta ha empezado a girar a la baja. Los indicadores técnicos, como el estocástico, también confirman esta fase correctiva. El primer soporte relevante se encontraba en la zona de 14.885 puntos, que está siendo vulnerado hoy.  El siguiente nivel clave se sitúa en los 14.735 puntos, donde podría producirse un intento de rebote, especialmente porque el mercado ya muestra niveles de sobreventa. En caso de perder también este nivel, el siguiente soporte estaría en los 14.380 puntos, que corresponden a los máximos del tramo alcista previo registrado el 21 de mayo de 2025.

Por ahora, lo prudente es esperar señales de estabilización: primero que se frene la caída, después que el mercado comience a recuperar, y finalmente que aparezca alguna señal técnica que avale un movimiento alcista sostenible.

En cuanto al DAX, el índice se encuentra en un rango lateral y actualmente está corrigiendo desde la parte superior del mismo. El primer soporte, en 23.875 puntos, ya se ha perdido, y el siguiente se encuentra en la zona baja del rango, en 23.375 puntos. Lo más probable es que sigamos viendo algo más de presión bajista en el corto plazo.

De cara a los próximos meses, lo más habitual, desde un punto de vista estacional, es que la corrección continúe durante septiembre. Sin embargo, a partir de octubre, con la sobreventa diluyéndose, podríamos ver señales de entrada que permitan replantear posiciones alcistas de cara al cierre del año.

¿Y en Wall Street? 

En el caso del S&P 500, teníamos un primer nivel de soporte en los 6.444,29 puntos, que se está perdiendo en la sesión de hoy o, al menos, está en riesgo de hacerlo. El siguiente nivel clave se encuentra en los 6.416 puntos, que corresponden a los mínimos del pasado 26 de agosto. Precisamente, los mínimos de la sesión de hoy parecen estar deteniéndose en esa zona.

Habrá que observar si este nivel logra consolidarse como soporte relevante. En caso de perderlo y registrar un cierre diario por debajo, el siguiente objetivo a vigilar serían los 6.348 puntos.

Por otro lado, el índice está perdiendo la media de 10 días, situándose hoy por debajo de ella, algo que no había ocurrido ni siquiera en las caídas previas. Esta señal técnica suele indicar que, para quienes mantienen posiciones largas, puede ser momento de recoger beneficios y esperar una mejor oportunidad de entrada a precios más atractivos.

En cuanto al NASDAQ , la penalización ha sido mayor, especialmente en el sector tecnológico. El índice perdió la media de 10 días el pasado lunes 18 de agosto. Es cierto que logró recuperarla, pero el precio se mantiene en un rango lateral. El soporte clave está en los 23.310 puntos. De hecho, tengo configurada una alerta en ese nivel, porque una ruptura de ese soporte, junto con la pérdida de la media de 10 días, probablemente activaría una fase correctiva más profunda, con objetivos en los mínimos del 22 de agosto, en torno a 23.005 puntos, prácticamente el nivel psicológico de los 23.000 puntos.

Para volver a plantear un escenario alcista en el Nasdaq, será necesario esperar a que esta fase correctiva se complete. Ahora mismo no hay una sobreventa extrema, pero cuando se produzca y aparezcan señales de giro, podríamos volver a sumarnos a la tendencia principal, que sigue siendo alcista a medio y largo plazo.

En resumen, tanto el S&P 500 como el Nasdaq se encuentran en una fase correctiva de corto plazo, que obliga a actuar con cautela y a esperar señales técnicas más claras antes de retomar posiciones largas.

En el selectivo español, estamos viendo caídas en los bancos en este inicio de mes de septiembre. Banco Santander mira a los 8 euros. ¿En qué niveles entraría? 

Como comentaba al principio, septiembre suele ser un mes de mayor volatilidad para los bancos, algo que se repite de forma estadística año tras año. En el caso del Banco Santander  el precio ya se encuentra por debajo de la media de 10 días, aunque es cierto que dispone de soportes muy cercanos:

  • El primero, en la zona de 8,034 euros.
  • El siguiente, en torno a 7,98 euros.

La pérdida de estos niveles podría abrir la puerta a una corrección adicional hacia la zona de 7,80 euros. No obstante, la tendencia de fondo sigue siendo claramente alcista, con una estructura de mínimos y máximos crecientes. Es cierto que, en el corto plazo, se está formando algún máximo decreciente, lo que podría interpretarse como una pausa natural tras la fuerte subida previa.

De confirmarse una corrección más profunda, habrá que esperar a que el precio estabilice y nos ofrezca una nueva señal de entrada para incorporarnos nuevamente a la tendencia, que sigue siendo positiva en el medio plazo.

En cualquier caso, recordemos que, durante septiembre, suele producirse una rotación desde activos cíclicos hacia activos defensivos, y la banca, al ser un sector más cíclico, tiende a experimentar mayor volatilidad. Por ello, será clave vigilar la evolución del precio en las próximas sesiones.

Oro en máximos, petróleo escala posiciones ¿Nos podría dar alguna estrategia para un momento como el actual? ¿Cómo la replicamos con los MUlTI?

En este caso yo me iré directamente acciones barrera más que a multi y vamos a echar un En este caso, me inclinaría directamente por operar con acciones barrera antes que con productos multi. Vamos a analizar, por ejemplo, el Oro.  Hemos visto cómo el precio ha roto al alza un triángulo, aunque en la sesión de hoy está dejando una vela con larga mecha superior. Normalmente, cuando se rompe una figura de este tipo, lo habitual es que se produzca una corrección en forma de pullback antes de continuar con el movimiento alcista.

¿Por qué es importante este detalle? Porque nos permitiría buscar posiciones largas con barrera en el oro con mayor seguridad. Si el precio corrige ligeramente y nos deja una vela de giro cerca de un nivel de soporte, podríamos plantear una compra de barrera call, ajustando al máximo el nivel de nocaut. Esto nos daría un apalancamiento elevado, permitiendo que, si el stop se activa, la pérdida sea limitada, pero que el potencial de beneficio sea muy superior si el oro retoma la tendencia alcista.

Por eso, en los próximos días vigilaría ese pullback para, a partir de ahí, plantear un movimiento alcista mayor. En este contexto, mi estrategia principal sería una compra de barrera call cerca de los 3.415-3.410 dólares, siempre que ese pullback se confirme.

En cuanto al petróleo, estamos viendo una fuerte subida. Es cierto que el crudo se encuentra por encima de la media de 10 días, lo que suele ser positivo. Sin embargo, la media de 200 días, que es la referencia de largo plazo, permanece por encima del precio y mantiene una pendiente bajista.

Para confirmar que el movimiento actual es sostenible, sería necesario que el precio supere con claridad la media de 200 días y, tras ello, forme un pullback que nos permita posicionarnos con una barrera call en un escenario alcista.

Ahora bien, si el precio no logra superar esos niveles y, además, el estocástico se gira a la baja y pierde el nivel de 80, podríamos considerar una compra de barrera put para aprovechar un posible movimiento bajista, ajustando la barrera por encima de los máximos más recientes.

De hecho, a principios de agosto vimos un comportamiento similar: el precio superó la media de 200 días con fuerza, pero en apenas dos sesiones volvió a perderla y entró en un tramo bajista. Este precedente es útil para tenerlo como referencia en el contexto actual.
En resumen, en el petróleo se plantean dos escenarios:

  • Escenario alcista: esperar una superación clara de la media de 200 días, un pullback y, a partir de ahí, buscar una compra de barrera call.
  • Escenario bajista: si no se consigue romper con claridad la media de 200 días y el precio vuelve a situarse por debajo, considerar una compra de barrera put para aprovechar un nuevo tramo a la baja.