American Express (Amex) es la firma líder en el sector de tarjetas Premium y cubre todo el ecosistema del servicio. Pero le ha salido un nuevo competidor, Robinhood Mkts Rg-A, la cual ha lanzado una nueva tarjeta platinum con una cuota anual de 693 dólares. No obstante, la primera se mantiene bien posicionada en el mercado de tarjetas superpremium, dada su escala, marca y servicio al cliente. No obstante, conlleva riesgos según un informe de Mihir Bhatia, analista de Bank of America Securities.
Según Bhatia el mercado estadounidense de tarjetas superpremium ya es uno de los más competitivos del mundo, y Amex ha tenido un desempeño prácticamente impecable en los últimos años. La actualización de la tarjeta Platinum en EE. UU. implementada el año pasado ha superado las expectativas de la mayoría, y la compañía continúa obteniendo altas calificaciones en las encuestas de clientes.
¿Qué características ofrece la tarjeta de Robinhood?
La tarjeta Platinum de Robinhood tendrá límites más altos (que sus otras tarjetas) y entre sus principales recompensas se incluyen un 10% de reembolso en hoteles y autos de alquiler, un 5% de reembolso en restaurantes, acceso a salas VIP en aeropuertos, membresía Oura, etc.
En total, Robinhood estima que las recompensas suman más de 3.000 dólares al año. Si la tarjeta ofreciera reembolso directo, se consideraría una amenaza competitiva más seria. En cambio, el reembolso se obtiene a través de la cuenta de corretaje del usuario o del portal de viajes de Robinhood. La tarjeta continúa la tendencia de "recorte de cupones" en el extremo superior.
Los emisores de tarjetas superpremium de EE. UU. han recurrido cada vez más a recompensas mensuales y "cupones" en sus sistemas de recompensas. Esto tiene sentido, ya que los emisores quieren acostumbrar a los usuarios a usar su tarjeta en lugar de usarla una sola vez para obtener un beneficio. La tarjeta Platinum de Robinhood continúa con esta práctica. Por ejemplo, el crédito de DoorDash de 250 dólares se aplica mensualmente mediante dos descuentos separados de 10 dólares (3 en enero) en pedidos de entrega a domicilio de 50 dólares. De igual manera, el crédito de viaje de 500 dólares se aplica semestralmente mediante reservas de hotel que cumplan los requisitos realizadas a través de la aplicación de viajes de Robinhood. En resumen, comparar las recompensas entre programas es más complicado, y parece que el sistema de recompensas de Robinhood sea particularmente innovador. Aun así, en opinión del experto, otro emisor en este sector representa un factor negativo adicional.
La transición de Amex hacia un público más joven aumenta el riesgo
Si bien el expertos considera el servicio al cliente y la escalabilidad de Amex como una ventaja clave, reconoce que la transición hacia clientes más jóvenes, especialmente en la adquisición de nuevos clientes, podría representar un riesgo, ya que es poco probable que estos clientes tengan la misma afinidad por Amex que los miembros de mayor edad. Los consumidores más jóvenes también podrían ser más propensos a ser nativos digitales y a sentirse cómodos combinando recompensas y comparando entre diferentes estructuras. La edad promedio de las nuevas cuentas Platinum y Gold en EE. UU. es de 33 y 29 años, respectivamente. Los grupos más jóvenes representan el 75% de las nuevas adquisiciones Platinum/Gold en EE. UU. (el 60% de los nuevos clientes a nivel mundial).
Amex ha destacado que los nuevos clientes tienen una mejor calidad crediticia que el usuario Platinum promedio, por lo que la tarjeta está dirigida principalmente al consumidor de alto nivel. Si bien el gasto promedio con una tarjeta Amex para consumidores de EE. UU. es de 21.215 dólares, también se ha observado que los clientes de la tarjeta Platinum para consumidores de EE. UU. gastan 10 veces más que un cliente de una tarjeta básica (Blue Cash).
Bhatia tiene una recomendación de compra en las acciones de Amex con un precio objetivo en los 420 dólares.
American Express cerraba el jueves al alza en los 307.16 dólares. La media móvil de 200 periodos se encuentra encima de las últimas ocho velas, RSI a la baja en los 32 puntos y las líneas del MACD debajo del nivel de cero.
La resistencia a mediano y largo plazo se encuentra en los 387.36 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran en su mayoría bajistas.
Robinhood Mkts Rg-A cerraba el jueves a la baja en los 80.55 dólares. La media móvil de 200 periodos se encuentra debajo de las velas de los últimos veinticinco días, RSI a la baja en los 45 puntos y las líneas del MACD debajo del nivel de cero.
