El Ibex 35 cotiza por encima de 16.600 puntos, el Dow Jones está en máximos.... Niveles técnicos en las bolsas mundiales

Lo primero que llama la atención es la volatilidad emocional del mercado. A finales de la semana pasada muchos temían que se estuvieran perdiendo soportes de corto plazo. Sin embargo, el escenario ha girado de nuevo al alza. En el caso del IBEX 35, el nivel clave sigue siendo la zona de los 15.800 puntos: mientras el índice se mantenga por encima, especialmente en el corto plazo, es razonable pensar que la tendencia actual continuará. El EURO STOXX 50 también ha superado máximos históricos, algo que parecía improbable hace apenas unos días, y lo ha hecho prácticamente al mismo tiempo que el propio Ibex; el soporte fundamental vuelve a situarse en los 5.540 puntos. Además, el índice sectorial bancario europeo ha roto resistencias que seguían vigentes desde 2008, alcanzando un nuevo máximo. El CAC 40 ha hecho un nuevo máximo histórico y lo mismo sucede con el MIB italiano. En definitiva, en Europa todo apunta a un escenario muy favorable. El único índice que muestra divergencias es el DAX, que se mantiene atrapado en un amplio movimiento lateral desde mediados de mayo; aun así, está a apenas un 1–2% de sus máximos históricos.

Y lo mismo ocurre al otro lado del Atlántico. El DOW JONES ha marcado un nuevo máximo histórico y el S&P 500 se sitúa a menos de un 1% de sus propios máximos. Incluso el índice de semiconductores de Filadelfia, que llegó a mostrar cierta debilidad en algunas sesiones de la semana pasada, ha mantenido en todo momento la directriz alcista iniciada en abril. En el Dow Jones, el nivel clave son los mínimos de la semana pasada en 46.660 puntos. El S&P 500 presenta un soporte muy alineado con el del Dow, en torno a los 6.530 puntos, y el NASDAQ 100 en los 24.575 puntos

Todo indica fortaleza en el mercado, más allá del factor al que se atribuya el reciente impulso -desde la reapertura del Gobierno estadounidense hasta los buenos datos macro y unos resultados empresariales mejores de lo previsto-. Incluso la corrección de la semana pasada encajó dentro de lo normal y no apuntó a un cambio de tendencia. La dinámica alcista permanece intacta y, mientras no se pierdan niveles clave —algo que por ahora queda lejos—, no hay señales de un giro del ciclo ni en el presente ni en el corto plazo.

Análisis bancos Ibex 35

Si hay algo que destacar en la secuencia actual del mercado es la fortaleza del sector bancario español. El mejor ejemplo es Banco Santander, que encadena prácticamente nuevos máximos históricos cada día. Solo Banco Sabadell y Bankinter muestran cierta resistencia a sumarse a esta tendencia. Esto lleva a pensar que entidades como Unicaja, BBVA, Santander o Caixabank se encuentran entre las opciones más sólidas en el momento actual. Ya lo comentábamos la semana pasada: era esencial que el índice sectorial bancario europeo superara la zona de 237 puntos. No solo porque fuese una condición clave para recuperar la confianza en el sector, sino porque, una vez superado ese nivel, el potencial alcista se hacía enorme. Ahora el índice se sitúa en torno a los 249 puntos, niveles no vistos desde 2009. Por encima apenas quedan referencias relevantes, solo niveles de corrección proporcional de la gran caída desde máximos históricos. Los siguientes objetivos se sitúan en los 271 puntos y, si se va a buscar el 0,618%, en torno a los 323 puntos. En otras palabras, no hay resistencias importantes a la vista y es razonable pensar que el proceso alcista puede continuar, especialmente tras la reciente reactivación del movimiento.

Esta fortaleza no se limita a los bancos españoles. También destacan BNP Paribas, ING, Deutsche Bank o Intesa Sanpaolo. Son muchos los grandes bancos europeos que vuelven a situarse entre las mejores alternativas de inversión en este momento.

Los valores ligados a la IA están corrigiendo. ¿Estamos asistiendo a una rotación de activos? ¿Dónde podemos invertir?

Lo que sucede es que, con el Nasdaq 100 a apenas un 1% de sus máximos históricos, muchas de las grandes tecnológicas venían marcando nuevos máximos casi a diario. Ahora mismo es difícil encontrar títulos del sector que sigan en condiciones óptimas. Quizá destacaría únicamente a Microsoft, que ha vuelto a rebotar en un soporte de gran relevancia, el mismo nivel en el que ya reaccionó en septiembre, y que podría convertirse de nuevo en una buena oportunidad. Pero es cierto que el aspecto técnico de compañías como Apple, Amazon o NVIDIA se ha deteriorado lo suficiente como para que, sin hablar de salir corriendo, sí convenga mirar hacia otros valores. Y no necesariamente hacia otros sectores, sino hacia títulos concretos con mejor potencial en este momento. Un ejemplo es la aseguradora AIG, que volvió ayer a rebotar en un soporte muy sólido —una zona que en su momento actuó como resistencia y que ha funcionado repetidamente como suelo— en torno a los 76 dólares; si repite un movimiento similar al anterior, podría dirigirse hacia los 82 dólares, desde los 78 actuales, un recorrido que merece atención. Para inversores con un perfil más inquieto también puede resultar interesante un valor como GameStop, conocido por el episodio protagonizado por los usuarios de Reddit a través de Robinhood, que llegó incluso a poner en aprietos a un fondo bajista; el título vuelve a aproximarse a niveles que podrían permitir un escenario de recuperación. General Electric también mantiene un aspecto técnico favorable, aunque esté consolidando parte del impulso reciente. General Motors incluso muestra un comportamiento algo mejor a corto plazo. Y también destacan otros nombres como AMD, Johnson&Johnson o Alcoa, valores que presentan gráficos más atractivos que muchas compañías ligadas a la inteligencia artificial en este momento.

Por eso, más que hablar de una rotación sectorial, diría que toca ser selectivo y centrarse en los títulos que realmente siguen mostrando fortaleza técnica.

Recomendaciones en bolsa española y europea

En el mercado español, donde prácticamente cada día se marcan nuevos máximos históricos, es relativamente sencillo identificar oportunidades. Más allá del sector bancario, del que ya hemos hablado, en el Ibex 35 destacaría valores como Cellnex, Endesa, Ferrovial, Inmobiliaria Colonial o Solaria, que sigue pareciéndome una opción muy interesante. También Logista, siempre que se mantenga por encima de los 29,50 euros, así como Naturgy y Redeia, que pueden funcionar bien incluso en escenarios de corrección moderada. En conjunto, serían estos los nombres más destacados en España ahora mismo.

En cuanto al mercado europeo, también encontramos alternativas atractivas. Citaría a la suiza Holcim y, en Francia, a Air Liquide. Del sector bancario europeo —que ya hemos mencionado— sobresalen BNP Paribas, ING, Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo. Además, los valores del lujo atraviesan un buen momento: L'Oreal, Kering y LVMH se comportan con gran solidez. Sanofi también presenta un aspecto interesante, al igual que Mercedes. Por supuesto, el índice sectorial bancario europeo sigue siendo una referencia clave, y no pasaría por alto a Novo Nordisk, ya que basta observar el nivel en el que ha vuelto a rebotar: si lo hace con la misma contundencia que en la ocasión anterior, podría protagonizar un impulso muy relevante y romper esa prolongada secuencia de máximos y mínimos decrecientes que arrastra desde hace tiempo.