grifols resultados


Principales cifras:
Precio objetivo de todos los valores del Ibex 35 en Marzo
Después de los resultados, presentamos el precio objetivo a 12 meses del consenso de mercado de todas las acciones del Ibex 35 y su potencial en bolsa.

Los resultados se verán muy favorecidos por la apreciación del USD

(ventas Norteamérica > 60% del total y sólo en torno al 20% en Euros) y estarán condicionados por la integración de la división de diagnóstico de Novartis, que provoca presión a la baja en márgenes. En Biociencia (75% ingresos) esperamos un ritmo de crecimiento del mercado modesto, debido a la creciente competencia en los mercados más maduros. En Diagnóstico esperamos que las ventas se vean muy apoyadas por la divisa. En Hospitales no esperamos apenas variaciones en una división que seguirá afectada por la contención del gasto sanitario en España.

Esperamos una modesta evolución de la generación de caja (1T 14 R4e 50mlneur) que reduzca la deuda hasta 3.220 mln eur (2,9x 2015 EBITDA R4e), en niveles todavía elevados tras las últimas adquisiciones. Los principales catalizadores que vemos en el valor son: depreciación del Euro vs USD, convocatoria de concursos de suministro de plasma (retrasadas/canceladas durante 2014) e integración de la división de Diagnóstico de Novartis.

Trading Room 2021. Apuntate al mayor evento de Trading 

El próximo martes 16 de Marzo, Estrategias de Inversión organiza el Trading Room 2021 . Un evento único para los inversores más activos en bolsa. ¡No te lo puedes perder!

Suscribete al servicio Premium de análisis bursatil de Estrategias de inversión y ayudanos a seguir mejorando. Es hora de apoyar los servicios que utilizas habitualmente para tus inversiones.

Descúbrelo aquí