La emisión consiguió atraer el apetito inversor y alcanzó una sobresuscripción de 2 veces. En términos de
condiciones, la emisión se fijó con un diferencial de 37 p.b. sobre el midswap (índice de referencia de las emisiones
a largo) para dar un cupón del 0,75% y una rentabilidad para el inversor del 0,848%.
En relación con la demanda de los inversores internacionales, destacaron las órdenes de Alemania, Austria y Suiza
con un 31%, Reino Unido e Irlanda con un 9%, Estados Unidos con un 8%, Benelux con un 8%, Italia con un 7% o
Francia con un 5%. La demanda de la emisión, muy diversificada, estuvo constituida por 112 órdenes. En cuanto a
la tipología del inversor, el 45% fueron gestoras de fondos, el 25% bancos centrales y el 20% bancos.
Estrategias de Inversión
En 2015, Popular ha emitido un importe total de 3.500 millones €: 500 millones € en deuda senior entre un 74% de
inversores internacionales, 2.250 millones € en cédulas (en marzo el banco emitió 1.000 millones € con un cupón
Estrategias de Inversión
del 1%, el tipo histórico más bajo para Popular en un plazo de diez años) y 750 millones € en Additional Tier 1, que
fue colocada íntegramente y en muy pocas horas entre inversores cualificados internacionales.
El único respaldo para acceder a los mercados de capitales viene determinado por el conocimiento que los
inversores institucionales tienen del modelo de negocio de Popular, de su capacidad de generar beneficios a medio
y largo plazo y de su solvencia.