Lighthouse, casa de análisis independiente, ha publicado el informe de inicio de cobertura de Mondo TV Studios, empresa cotizada de BME Growth y para la que las oportunidades de crecer son de verdad. 

Con sede en Canarias (lo que le permite acogerse a un excelente marco de incentivos fiscales), según el informe de Lighthouse, "el escenario de Monto TV para el período 22e-24e contempla una aceleración del crecimiento en ingresos (especialmente en 2022e: +33% vs 2021) hasta alcanzar c. EUR 7Mn en 2024e (+22% TACC 21-24e). Un salto de escala significativo, sustentado, esencialmente, en: la continuidad del crecimiento en Servicios de Animación (+15% TACC 21-24e) y el “despegue” del negocio de distribución (que estimamos que represente c. 50% s/Ingresos 22e vs < 5% en 2021). Crecer “de verdad”, es decir, sumar a su cuenta de resultados actual ingresos rentables obtenidos con nuevos clientes".

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No obstante, el analista David López remarca que habrá que esperar hasta 2024e "para superar el breakeven en EBITDA recurrente", debido a dos razones: la contracción del margen bruto estimada en 2022e como resultado del mayor peso del negocio de distribución en el mix de ingresos y (ii) una estructura de costes (tras la ampliación en 2021 del estudio de producción en Canarias) que aún seguirá pesando mucho en EBITDA Rec. (costes de explotación de c. EUR 3,5Mn; de los que c. 75% corresponden a gastos de personal).

Según esta casa de análisis, el principal obstáculo para la generación de Free Cash Flow Recurrente será el estrecho margen generado por los negocios de mondo TV, "por lo que la inversión para la producción de nuevos contenidos necesitará de financiación (proyectamos una deuda neta creciente hasta EUR 5,5Mn en 2024e vs EUR 4,2Mn en 2021)".

En cuanto a las oportunidades, para los analistas está más que clara: obvia: crecer más allá del negocio aportado por su matriz y, por tanto, "dar un salto
en tamaño (Ingresos 2024e: EUR 7Mn).
Pero sometida a tres condicionantes: financiación, apertura de nuevos mercados y riesgo inherente a un negocio
del sector Media: hiperdependiente del éxito de sus contenidos".

Mondo TV Studios, que acumula una revalorización en bolsa del 35% en los que llevamos de 2022, pertenece al Grupo Mondo TV, empresa líder a nivel europeo en la producción y distribución de contenidos audiovisuales.

Con este paso de Lighthouse, Mondo TV se convierte en una de las compañías de BME Growth que cuenta con cobertura de análisis.