El dato de IPC ha sido inferior a lo esperado pero esperable por la caída del petróleo, que es un componente importante pero no deja de ser estacional. Habría que ver si continúa la tendencia o es algo puntual pues no sería buena una bajada de la inflación prolongada.

Ayer conocimos un buen dato de PIB en EEUU. Hoy tenemos reunión en Jackson Hole con casi la confirmación de que no se vayan a subir tipos de interés. La revisión al alza del PIB en EEUU por encima e las estimaciones, no deja de ser paradójico que el mercado cotiza al alza eos datos mientras que semanas antes era lo contrario. Aunque esto da fortaleza, lo que cotiza en el mercado es que estos datos compensen la debilidad del crecimiento en el mercado en China. Sobre la reunión de Jackson Hole, el mercado espera otra medida añadida a las que están haciendo los bancos centrales para mantener los mercados.

China pretende centrarse en el consumo interno y eso requiere un período de adaptación. También el tema del Yuan empieza a ser sintomático, el juego de la guerra de divisas que parece estar comenzando a producirse. Es un cambio de escenario, no total pero lo que el mercado venía contemplando hasta ahora es distinto. De aquí a final de año puede haber sorpresas pero más o menos el mercado tiene descontada esa bajada del crecimiento.

Declaraciones a Radio Intereconomia