En general, los resultados empresariales en China con el PMI Manufacturero ha sido mejor de lo previsto y, unido a la FED y Volkswagen, hacen que sigamos con incertidumbre. Sin embargo, tenemos indicadores positivos como el empleo de EEUU del mes de septiembre, la prórroga de los presupuestos, en Europa datos de confianza que también será positivos. 

En la medida en que se ha refrenado lo que decían las encuestas, debería reducirse la incertidumbre y no pesará mucho en los mercados financieros. No debería impactar en términos relativos frente a Europa.

La volatilidad es alta. ¿Cuánto más puede sufrir el mercado? Esa será la tónica general porque la incertidumbre sobre China seguirá ahí, el gobierno tiene margen con lo que a corto plazo no veremos sorpresas negativas intensas en China, también sobre la subida de tipos de interés.

Es difícil decir en qué compañías podemos estar porque depende de los mercados en los que estén posicionados.

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