El Ibex 35 acumula una caída del 6,7% y pese a la recuperación desde los mínimos del año a los que llegó el selectivo a principios de septiembre en el tercer trimestre también se deja un 2,7%. El índice español está siendo castigado por su gran dependencia de los países latinoamericanos, y en general la apuesta generalizada que están haciendo los inversores por las bolsas de EEUU en detrimento del Viejo Continente.

El mercado también analiza con lupa la situación política italiana y el presupuesto que deberá remitir el Ejecutivo transalpino antes del 15 de octubre a la Comisión Europea. El Gobierno formado por la Liga Norte y el Movimiento Cinco Estrellas aprobó este jueves un objetivo de déficit público del 2,4% del PIB para 2019/21 que incluirá en el borrador de presupuestos 2019. Esta noticia aumentó la rentabilidad del bono italiano a diez años por encima del 3% y frenó en seco las alzas de los parqués europeos en septiembre.

El mal momento de las divisas emergentes, la incertidumbre italiana y el peso que tienen los bonos italianos de hasta 35.000 millones de euros en los bancos del Ibex 35 y las propuestas en materia fiscal del Gobierno de Pedro Sánchez son algunos de los frentes abiertos que encara el Ibex 35 en este final de año. A nivel global, los grandes capitales también esperan los resultados de las elecciones de media legislatura en Estados Unidos y sobre todo algún tipo de avance en el conflicto comercial que mantiene Donald Trump contra China.

La Plaza de DIA, una nueva tienda de la cadena de supermercados.

Pese a estas correcciones, el consenso de los analistas sigue viendo buenos fundamentales en las compañías españolas para que sigan aumentando beneficios y ventas. De hecho, las compañías del Ibex 35 encaran octubre con un potencial medio del 15% según las valoraciones que otorgan estos expertos. La compañía con mayor potencial es también la que más cae en lo que va de año, DIA. La cadena de supermercados tiene un recorrido al alza del 57% en los próximos doce meses, aunque acumula un desplome del 49,5% en 2018.

La cadena hotelera Meliá Hotels es la segunda empresa con mayor potencial en el Ibex 35 con un alza del 41,4%, cuenta con recomendación de compra a diferencia de DIA que cuenta con el cartel de ‘mantener’ y corrige en lo que va de año un 15%. Otro valor ‘castigado’ que sigue teniendo potencial según los analistas es Mediaset con un recorrido del 33,5%, según el consenso de los analistas que recoge de Reuters.

ArcelorMittal y Telefónica, compra y potencial

ArcelorMittal, por su parte, es el único valor del Ibex 35 con recomendación fuerte de compra y la posibilidad según el consenso de revalorizarse en los próximos meses un 33%.  El siguiente valor en el que más confían los analistas es Telefónica con un alza del 32% y recomendación de compra, pese a que la ‘teleco’ se deja en el año un 14%.

A Telefónica, además, de su exposición a las divisas latinas como el real brasileño o el peso argentino le sigue pesando su deuda financiera de 43.593 millones. “Telefónica ha reducido la deuda un 10% la misma en el último año, aunque sigue siendo muy elevada. Eso no gusta al mercado porque limita su capacidad de reparto de dividendos y porque los gastos financieros reducen el potencial de los beneficios. La proporción de deuda neta respecto a ebitda es una de las más elevadas de todo el mercado, en torno a 3 veces. Además, si bien para el beneficio neto se prevé una mejora en los próximos años, no es así para la partida de ebitda”, explica Felipe López-Gálvez, analista de SelfBank.

López-Gálvez apunta que entre las debilidades de Telefónica  destaca que la mayoría de mercados en los que opera están bastante saturados (Reino Unido, España, Alemania…), “y precisamente las economías emergentes estaban llamadas a actuar como su motor de crecimiento”. Sus fortalezas pasan por las importantes inversiones que está realizando de cara a la llegada de la tecnología 5G, además prepara un nuevo plan estratégico en el que sus pilares fundamentales serán los contenidos, la televisión, la conectividad y los nuevos negocios digitales como el ‘cloud’.

José María Álvarez-Pallete, presidente de Telefónica.

“Este año empresas como Repsol o Naturgy han salido muy reforzadas tras actualizar sus planes estratégicos”, remarca el analista de SelfBank.

Este jueves en una presentación en Londres con analistas su consejero delegado del negocio de Consumo, Michael Duncan, apuntó que prevé aumentar a 30 millones sus clientes de televisión en Latinoamérica a través de Movistar Play, su plataforma de vídeo para móviles, desde los 1,5 millones actuales, lo que supone multiplicar por veinte sus base de abonados, según recoge Expansión. Prepara también servicios digitales de salud y seguridad para el hogar. Negocia también más acuerdos con proveedores de contenidos como el alcanzado con Netflix.

Siemens Gamesa es la sexta compañía con un potencial de revalorización superior al 30%, en concreto el consenso estima un recorrido del 32%. La compañía con sede en Zamudio (Vizcaya) corrige en 2018 un 4,8% por la nueva apuesta india en la energía frente a la eólica. India es uno de sus principales mercados.

Tres bancos que puede recuperar el tono

Tras la fabricante de aerogeneradores se sitúan tres entidades financieras ‘tocadas’ en el año como Banco Santander, Banco Sabadell y BBVA, con potenciales del 29,7%, del 26,7% y del 23,1%, respectivamente. Santander renovó su cúpula directiva la semana pasada con el nombramiento del banquero de inversiones italiano Andrea Orcel como consejero delegado y situó al CEO actual, José Antonio Álvarez, vicepresidente del grupo y presidente de Santander España.

La cotización del Santander está condicionada estos días por el resultado que salga de las elecciones en Brasil el próximo 7 de octubre, en la que que el candidato nacionalista y conservador Jair Bolsonaro parte como favorito por delante de Fernando Haddad del Partido de los Trabajadores de Lula da Silva, que se encuentra encarcelado. El 26% de los ingresos de la entidad dependen de su negocio brasileño; en lo que va de año el real se deja un 14%.

BBVA reparte su dividendo a cuenta de los resultados de 2018 este 10 de octubre. Con un importe de 0,1 euros en efectivo, el último día para poder acceder a este dividendo será el día 5. La entidad también anunció el miércoles el cambio de su su presidente Francisco González a partir del próximo año por Carlos Torres Vila, el actual consejero delegado.

 Rentabilidad 2018 (*YTD)Precio Medio ObjetivoPotencial (%) a 12 meses 

Acciona

19,34%83,06 euros7%

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Acerinox8,26%13,9 euros13,88%Acceda al ANÁLISIS de Acerinox

ACS

17,25%38,18 euros3,67%

Acceda al ANÁLISIS de ACS

Aena-8,72%166,56 euros13,9%Acceda al ANÁLISIS de Aena

Amadeus

36%70,52 euros-12,7%

Acceda al ANÁLISIS de Amadeus

ArcelorMittal

-0,54%35,69 euros33,09%

Acceda al ANÁLISIS de Arcelormittal

Banco Sabadell

-16,35%1,67 euros26,67%

Acceda al ANÁLISIS de Banco Sabadell

Banco Santander

-17,75%5,6 euros29,73%

Acceda al ANÁLISIS de Banco Santander

Bankia

-12,06%3,69 euros8,9%

Acceda al ANÁLISIS de Bankia

Bankinter

3,35%8,64 euros9,92%

Acceda al ANÁLISIS de Bankinter

BBVA

-20,6%6,73 euros23,12%

Acceda al ANÁLISIS de BBVA

CaixaBank3,42%4,5 euros16,31%Acceda al ANÁLISIS de Caixabank
Cellnex6,10%23,784,52%Acceda al ANÁLISIS de Cellnex
CIE Automotive13,73%23,78 euros6,29%Acceda al ANÁLISIS de Cie Automotive

DIA

-49,5%3,04 euros57%

Acceda al ANÁLISIS de DIA

Enagás

0,65%24,36 euros5,53%

Acceda al ANÁLISIS de Enagas

Endesa

7,84%20,59 euros11,36%

Acceda al ANÁLISIS de Endesa

Ferrovial

-3,73%21 euros17,63%

Acceda al ANÁLISIS de Ferrovial

Siemens Gamesa

-4,59%14,29 euros32,14%

Acceda al ANÁLISIS de Siemens-Gamesa

Naturgy

20,62%21,89 euros-7,45%

Acceda al ANÁLISIS de Naturgy

Grifols

0,46%27,09 euros12,71%

Acceda al ANÁLISIS de Grifols A

IAG

2,13%7,847,46%Acceda al ANÁLISIS de IAG

Iberdrola

3,04%7,16 euros12,8%

Acceda al ANÁLISIS de Iberdrola

Inditex

8,66%30,86 euros17,42%

Acceda al ANÁLISIS de Inditex

Indra

-13,55%11,91 euros19,74%

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Inmobiliaria Colonial-27,5%9,64 euros7,89%Acceda al ANÁLISIS de Inmobiliaria Colonial
Mapfre4,55%3,01 euros12,59%Acceda al ANÁLISIS de Mapfre

Mediaset

-26,92%8,19 euros33,49%

Acceda al ANÁLISIS de Mediaset

Meliá Hotels-14,8%13,58 euros41,4%Acceda al ANÁLISIS de Melia Hotels
Merlin Properties5,5%13,56 euros16,54%Acceda al ANÁLISIS de MERLIN Properties

Red Eléctrica

1,46%18,55 euros3,98%

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Repsol

20,36%18,76 euros9,23%

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Técnicas Reunidas

3,73%27,28 euros3%

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Telefónica

-13,8%9,045 euros32,14%

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Viscofan14,25%54,03 euros-13,67%

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