Con una capitalización aproximada de 160 millones de euros y cotizando en el BME Growth desde julio 2023, Indexa Capital Group ha experimentado un gran crecimiento en estos últimos años. En la 5ª edición del Salón del Inversor, Unai Asenjo, explicó la evolución de la fintech, destacando el buen posicionamiento actual en el que se encuentra la compañía.

Durante su intervención, Asenjo subrayó que el modelo de negocio de la compañía se apoya en una fuerte automatización y en una estructura muy ligera en activos fijos. La fintech prevé alcanzar en 2030 unos ingresos recurrentes de 30 millones de euros, incluso bajo un escenario que asume crecimientos del 25%.

Con entradas netas superiores a los 100 millones de euros al mes, Indexa factura actualmente en torno a 9 millones de euros, según datos anualizados de los nueve primeros meses de 2025, con un crecimiento interanual superior al 40%. El margen neto después de impuestos se sitúa en el 24%, pero tal y como aseguró Asenjo el objetivo es superar el 40% en los próximos años. “Tenemos una generación de caja muy predecible y un modelo altamente escalable”.

En la actualidad, Indexa cuenta con 128.000 clientes y 4.200 millones de euros en activos bajo gestión y ofrece carteras de fondos indexados, planes de pensiones y seguros de vida “con unas comisiones medias un 85% inferiores a las de la banca tradicional”.

El ‘efecto bola de nieve’

Uno de los conceptos clave de la presentación fue el denominado “efecto bola de nieve”, que explica la elevada visibilidad del crecimiento futuro. Asenjo lo resumió en cinco palancas: ingresos recurrentes ligados a activos bajo gestión, alta satisfacción y recomendación de clientes (el 50% llega por recomendación), aportaciones periódicas (el 80% de los clientes invierte de forma recurrente), crecimiento estructural de los mercados a largo plazo y lanzamiento de nuevos productos que aumentan el share of wallet.

¿El resultado? Una base de clientes muy estable, defendió Asenjo. Los inversores que comenzaron hace diez años tienen hoy, de media, 100.000 euros invertidos en Indexa, una cifra que ilustra el potencial de crecimiento futuro si se proyecta sobre los clientes actuales.

Impacto ante los tipos de interés

Durante la conversación con María Mira, MFIA analista fundamental de Estrategias de Inversión, planteó cómo afecta el actual entorno macroeconómico y de tipos de interés al negocio. Asenjo fue claro: la normalización de los tipos en torno al 2% tiene un impacto limitado. “Nuestros clientes invierten a largo plazo; el crecimiento de Indexa es bastante independiente del ciclo macro”, afirmó.

Eso sí, reconoció que los entornos de mercado favorables aceleran las recomendaciones y, por tanto, el crecimiento, mientras que en años complicados la expansión se ralentiza. No obstante, Asenjo afirmó que el crecimiento nunca ha caído por debajo del 25%.

Tecnología e inteligencia artificial como palancas de crecimiento 

Otro de los ejes de la conversación fue la tecnología, y en particular la inteligencia artificial. Asenjo recordó que Indexa ya estaba altamente automatizada antes de la irrupción de la IA generativa. Hoy, el mayor equipo de la compañía es el de desarrolladores, responsables de gestionar miles de órdenes diarias de forma automática.

En cuanto a la IA, su integración es progresiva y práctica. Un ejemplo es el chatbot lanzado este año, que ya canaliza cerca del 30% de las consultas de los clientes. Además, la inteligencia artificial se utiliza para optimizar procesos internos, como la revisión inicial de documentación en materia de prevención de blanqueo, siempre con supervisión humana posterior. “Para nosotros la IA es una herramienta más dentro de un ecosistema tecnológico muy amplio”, resumió.

La ciberseguridad como principal riesgo

Preguntado por los riesgos y las principales inquietudes de cara a 2026 y ejercicios posteriores, Asenjo destacó uno por encima del resto: la ciberseguridad. Como entidad financiera digital, una brecha de datos sería un problema crítico, por lo que Indexa invierte de forma intensiva tanto en talento interno especializado como en proveedores externos. “En seguridad, se dice que si no han entrado, entrarán; lo importante es detectarlo y cerrarlo rápido”, señaló.

Más allá de este punto, el directivo descartó riesgos relevantes en competencia, en balance o en operativa, subrayando la fortaleza de un modelo con alta rentabilidad sobre activos.