Tras casi un año de duración en el rango lateral entre los 6,88 y los 7,65 euros, el valor rompió por la parte inferior y no defraudó en cuanto a su recorrido potencial a la baja por simetría de amplitud y además, por tener allí en torno a la zona de los 6,12 euros el soporte de niveles previos que habían actuado como resistencias.

Así que una vez testeado dicho nivel, el valor se ha girado al alza con la firme intención de volver a testear los 6,88 euros. El problema viene ahora cuando alcancemos ese nivel porque como ha sido un gran soporte, ahora es una gran resistencia y su reconquista no va a ser precisamente fácil.

La pauta de acercamiento es correcta, con dos pequeñísimas correcciones intermedias de no más de tres sesiones de duración para luego volver a girarse al alza y marcar nuevos máximos crecientes. Sin embargo, salvo muy pocas ocasiones esta reacción alcista se está realizando con un volumen decreciente que me da pensar que tan solo estamos en una reacción alcista. Una reacción alcista que ha llevado ya al valor a niveles de extrema sobrecompra y por lo tanto, en la medida que ya estamos cerca del precio objetivo debemos estar atentos a un posible giro a la baja.

Este escenario pasaría por perder los 6,74 euros tras el testeo a la resistencia de los 6,88 euros y ello me llevaría a abrir posiciones bajistas con stop de pérdidas inicial en la media móvil de largo plazo que hoy se encuentra en los 6,98 euros y con la firme intención de devolver la reacción alcista y retornar a los 6,12 euros. No obstante, este giro también podría producirse sin llegar a testear la importante resistencia de los 6,88 euros. En este caso esperaré a la pérdida de los 6,46 euros ajustando el stop a los 6,62 euros.

Pero como una cosa es mi intención y otra muy distinta es la que tenga el valor, si veo que se reconquistan los 6,88 euros, entonces con la ruptura de la media de largo plazo entraría en posición larga buscando el techo del canal lateral en los 7,66 euros con protección en los 6,68 euros.

BBVA

En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

Supuesto bajista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 7 de BBVA emitido por Société Générale (G5867) con fecha de vencimiento 21/09/2018 y una elasticidad de 7.42 para un perfil de riesgo alto., o la compra de un Warrant PUT strike 7 emitido por Société Générale (G6877) con fecha de vencimiento 21/12/2018 y una elasticidad de 5.46 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

Supuesto alcista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 6.5 de BBVA emitido por Société Générale (G8660) con fecha de vencimiento 21/09/2018 y una elasticidad de 8.26 para un perfil de riesgo alto, o la compra del Warrant CALL strike 6.5 emitido por Société Générale (G8663) con fecha de vencimiento 21/12/2018 y una elasticidad de 6.91 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

La evolución de la estrategia alcista con el Warrant PUT Strike 7 de BBVA emitido por Société Générale (G5867) con fecha de vencimiento en 21/09/2018, precio de compra de 0,26 euros para un Spot en 6.74 euros, objetivo de caida hasta los 6.12 euros, sería:   

Warrants BBVA

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.

Aviso Legal

Análisis del activo subyacente elaborado por Eduardo Bolinches, director de Bolsacash.com. Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale.

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