Ya hace tiempo que no hablamos de Telefónica porque el precio de sus acciones no da síntomas de giro al alza. Sin embargo, en el gráfico podemos ver como el nivel de los 7,26 euros parece configurar un soporte fuerte. O al menos eso es lo que parece a la vista de los rebotes que vienen produciéndose desde principios del mes de febrero, luego a finales de mayo y que casi fue testeado el pasado martes.

No obstante, las últimas reacciones no han tenido nada que ver con la que se produjo ante el primer testeo a principio de febrero. Entonces Telefónica rebotó con fuerza desde los 7,26 euros hasta encontrarse con la media móvil de largo plazo en los 8,25 euros, pero ahora las reacciones que ha provocado el testeo del soporte no llegan ni para poder escaparse de la canalización bajista en la que se ve atrapada la acción desde hace más de un año. Así que lo único que tenemos que hacer es cultivar la paciencia y esperar a que se confirme que estamos ante una nueva reacción fuerte y seria. Y esto solo ocurrirá si vemos cotizaciones por encima de los 7,6 euros. Momento en el que entraríamos en posición larga con objetivo 8 euros y protección inicial en los 7,19 euros.

Análisis técnico de Telefónica

Eso sí, si mientras esperamos el escape por la parte superior del canal bajista, el valor pierde el soporte, ahí estaré abriendo precisamente una pequeña posición corta en 7,19 euros que incrementaría con la pérdida de los 7,09 euros con objetivo de ver la acción de nuevo en 6,67 euros y cerrar así el impulso provocado tras el Brexit. Como es obvio con una gestión de stop de protección inicial en los 7,38 euros.

En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

  • Supuesto alcista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 7.5 de TELEFÓNICA emitido por Société Générale (G8765) con fecha de vencimiento 21/09/2018 y una elasticidad de 12.74 para un perfil de riesgo alto, o la compra de un Warrant CALL strike 7.5 emitido por Société Générale (G8768) con fecha de vencimiento 21/12/2018 y una elasticidad de 6.28 para un perfil de inversión más conservador en plazo.
  • Supuesto bajista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 8 de TELEFÓNICA emitido por Société Générale (G5985) con fecha de vencimiento 21/09/2018 y una elasticidad de 8.55 para un perfil de riesgo alto., o la compra del Warrant PUT strike 8 emitido por Société Générale (G6980) con fecha de vencimiento 21/12/2018 y una elasticidad de 5.75 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL Strike 7.5 de TELEFÓNICA emitido por Société Générale (G8765) con fecha de vencimiento en 21/09/2018, precio de compra de 0,15 euros para un Spot en 7.45 euros, objetivo de subida hasta los 8 euros, sería:     

 

1 semana

 Var%

2 semanas

  Var%

3 semanas

  Var%

0%Var Volatilidad

0.26

80.0%

0.25

73.3%

0.24

66.7%

+1%Var Volatilidad

0.26

80.0%

0.25

73.3%

0.25

73.3%

-1%Var Volatilidad

0.25

73.3%

0.24

66.7%

0.23

60.0%

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.