Los gastos de explotación pesan sobre los resultados trimestrales que retroceden un 39.6% debido a la integración de Cayalyst y el crecimiento en EEUU. Los ingresos suman 26.6 millones de euros, +14.5% en asesoramiento financiero un +6.6% en gestión de activos.

Continúa con su expansión internacional y mantiene una generosa política de dividendos, con un 100% de Pay -Out.

ACTIVIDAD

Alantra es una compañía de servicios financieros que ofrece asesoramiento financiero (investment banking) y gestión de activos (asset management) a compañías, instituciones y familias del segment mid-market a nivel global.

La división de investment banking, presente en 19 países, ofrece de servicios de M&A, deuda, carteras y mercados de capitales. En lo que respecta a la división de asset management, Alantra gestiona 3.300 millones de euros en Private Equity, Active Funds, Debt and Real Estate.
Alantra es una compañía cotizada en el Mercado Continuo.

Sede Alantra

RESULTADOS

La sociedad de servicios financieros Alantra obtuvo un beneficio neto atribuido de 4,1 millones de euros en el primer trimestre del año, el 39,6% menos que hace un año, cuando ganó 6,7 millones.
En el primer trimestre del año, los ingresos alcanzaron los 26,6 millones de euros, impulsados por un crecimiento del 14,5% del negocio de asesoramiento financiero y del alza del 6,6% en la gestión de activos.
El crecimiento de la actividad en banca de inversión ha sido menor que el de los gastos de explotación, que han crecido casi un 19%, hasta los 21,9 millones. Este mayor importe del gasto estuvo justificado por el plan de inversiones en "Investment Banking", tanto por la integración de Catalyst (ahora Alantra UK), como por el proyecto de crecimiento en EE.UU., además de en nuevos mercados y productos en Europa (nuevas oficinas en Austria y Bélgica, e inicio de la actividad de mercados de capitales en Italia).

RESULTADOS 201520162017%16-17
COTIZACIÓN7.88.1313.5666.7%
CIFRA DE NEGOCIO*65.25690.217136.12750.8%
BDI*67.23827.29534.25725.5%
CASH FLOW*68.02427.78535.08226.2%
DIVIDENDOS*6.39725.43228.84913.4%
ACCIONES*33.67033.67037.17310.4%
CAPITALIZACIÓN*262.626273.737504.06584.1%
PATRIMONIO NETO*184.915187.051201.6067.78%

*Dato dividido entre 1.000

RATIOS201520162017
VC5.495.555.42
PVC1.421.462.50
VPA1.942.683.66
PSR4.023.033.7
RCN1.030.30.25
ROM26%10%7%
YIELD2.43%9.29%5.72%
PAY OUT9.51%93.17%84.21%
BPA20.810.92
CBA--59.5%13.58%
PEG--1.08
PER3.9110.0314.71
INV.PER0.250.090.067


INFORME

En los últimos años ha mantenido una estrategia de entrada en  nuevos negocios e inversión en nuevos países y servicios. Ha reforzado su negocio internacional con adquisiciones como la de la británica Catalyst Corporate Finance
Actualmente cuenta con 400 profesionales en 21 oficinas en los principales mercados de Europa, Estados Unidos, Latinoamérica y Asia.
El pasado ejercicio presentó unas cifras de resultados muy positivas, con crecimiento del beneficio neto del 20.7%. Los ingresos mejoraron un 50.9%; por divisiones, los ingresos en Banca de inversiones crecieron un 50.4%, Gestión de Activos +53.8% y Asesoramiento +21%.
En los tres primeros meses de 2018 no ha podido mantener este fuerte impulso en su cuenta de resultados, debido al aumento de los gastos de explotación por la integración de Catalyst y el proyecto de crecimiento en EEUU. El beneficio se contrae por los gastos pero los ingresos repuntan un 14.5% en el negocio de Asesoramiento y +6.6% en Gestión de Activos.
Pagará 0.84 euros por acción a cuenta de 2017, lo que eleva el Pay Out al 100% y la rentabilidad sobre dividendo supera el 5.5% a precios actuales, claramente por encima de la media del mercado y de inversiones alternativas (Alba Yield 2%).
En base a nuestro análisis fundamental el mercado ya descuento las buenas previsiones de la compañía. Cotiza a 2.79v su valor contable (frente a las 0.73v de Alba) y descuenta 18v resultados estimados (Alba PER14v).
El elevado Yield protege al valor. Neutrales.

Proyección de Resultados 2018     
Cierre (03/07)15.15Cifra de Negocio*152.000BDI*31.225
Patrimonio Neto*201.606Cash Flow*32.000Dividendos*31.225
Empleados*350Acciones*37.173Activo Total*284.373

*Dato dividido entre 1.000

Dividendos Ratios por Acción Valor Relativo Rendimientos Valor Intrínseco 
Yield5.54%BPA0.84PER18.04RCN21%VC5.42
PAY OUT100%CFA0.86PCF17.6ROM6%PVC2.79
  DPA0.84  ROE15%VT15