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El presentador de Mad Money en CNBC, Jim Cramer, es un ferviente admirador de Micron Technolog tras un meteórico impulso en bolsa del 700% gracias a sólidos fundamentos. El mismo había visitado las instalaciones de la compañía en Boise, Idaho, cuando el valor sufría una caída. Ante ello, el experto ha señalado a la razón y culpable según Hillary Remy en Yahoo Finance: la devolución a los accionistas anunciada por Samsung.
"La recompra de acciones de Samsung se consideró insuficiente. Y eso se debe a que, a diferencia de SK Hynix, no llegaron a realizar una recompra masiva de acciones", afirmó Cramer, calificando la reacción de "quimérica", dado el sólido panorama de Micron, según informó Benzinga.
La comparación es relevante porque SK Hynix había establecido un estándar muy alto. En agosto, la compañía anunció planes para recomprar y cancelar acciones propias por un valor aproximado de 40 billones de wones coreanos, o unos 28.600 millones de dólares, entre el 20 de agosto y el 19 de noviembre, lo que proporcionó a los inversores una cifra concreta con la que comparar a Samsung, según 24/7 Wall St.
Se esperaba que Samsung anunciara una devolución de acciones a los accionistas superior a los 72.000 millones de dólares, una cifra que hizo que el anuncio final pareciera decepcionante en comparación.
El argumento de Cramer no se centraba en que Samsung estuviera equivocada, sino en cómo funciona el mercado. “No se trata de si deberían serlo, sino de que lo son”, afirmó, según Benzinga.
Micron se mueve cuando Samsung se mueve. Esa es la tendencia actual, y tener razón sobre los fundamentos de Micron no te protege de ella.
Los fundamentos de Micron que, según Cramer, el mercado está ignorando
El último trimestre de Micron le dio a Cramer abundante material para su análisis alcista.
La compañía registró ingresos de 41.460 millones de dólares en el tercer trimestre fiscal, un 346% más que los 9.300 millones de dólares del año anterior y un 74% más que los 23.860 millones de dólares del trimestre anterior. Su beneficio por acción (EPS) ajustado (no-GAAP) fue de 25.11 dólares, superando las previsiones en un 23.8%, y el margen bruto (no-GAAP) alcanzó un récord del 84.9%, frente al 39-0% del año anterior, según 24/7 Wall St.
Más allá de las cifras principales, Micron ha consolidado una sólida cartera de contratos que, según Cramer, le confiere a su negocio un carácter secular en lugar de cíclico. La compañía cuenta con 22.000 millones de dólares en depósitos en efectivo y compromisos financieros relacionados de 16 clientes estratégicos, con acuerdos que incluyen cláusulas de "tomar o pagar", depósitos en efectivo y precios mínimos.
Los ingresos totales por contratos de IA asegurados hasta 2030 ascienden a 100.000 millones de dólares, según Insider Monkey.
Esa visibilidad de la demanda es la razón por la que Cramer ha rechazado con firmeza la idea de que la memoria siga siendo un negocio puramente volátil. La capacidad de HBM y DRAM de Micron está agotada hasta 2027, y se prevé que los centros de datos de IA consuman aproximadamente el 70% de la producción mundial de chips de memoria en 2026, según informó TheStreet.
En cuanto a la inversión de capital, Micron se ha comprometido a invertir más de 250.000 millones de dólares hasta 2035 para expandir su presencia en fabricación e investigación en Estados Unidos.
El propio Sanjay Mehrotra, CEO de Micron, ha rechazado la idea de que deba elegir entre crecimiento y rentabilidad para los accionistas, afirmando a Cramer que la compañía puede buscar ambas, según Insider Monkey.
¿Por qué Samsung sigue influyendo tanto en las acciones de Micron?
La relación con Samsung va más allá de los titulares. Las propias previsiones de Samsung han afectado repetidamente a las acciones de Micron, tanto al alza como a la baja, porque ambas compañías compiten directamente por los mismos clientes de infraestructura de IA y sus resultados son interpretados por los inversores como una señal común para todo el sector de la memoria, según Bloomberg.
Samsung también ha estado reduciendo la brecha tecnológica. La compañía comenzó la producción en masa de HBM4 en febrero de 2026, adelantándose a todos los demás en alcanzar ese hito. Micron todavía comercializa principalmente HBM3E.
Esta diferencia temporal es pequeña en sí misma. Pero en un mercado donde los clientes de IA preguntan constantemente quién tiene el producto más avanzado disponible, ha dado a los inversores otro motivo para preocuparse por la posición de Micron, según informó Finance Feeds.
Los datos de cuota de mercado subrayan la intensa competencia que aún existe en este sector. Samsung, SK Hynix y Micron controlan conjuntamente aproximadamente el 90% del suministro mundial de DRAM, lo que les otorga un enorme poder de fijación de precios durante la actual escasez, pero también significa que los errores o éxitos de cualquiera de estas empresas repercuten rápidamente en las acciones de las otras dos, según Quartz.
Micron ni siquiera puede defenderse de la misma manera. Su acuerdo de financiación bajo la Ley CHIPS prohíbe la recompra masiva de acciones hasta el 9 de diciembre de 2026. Samsung y SK Hynix pueden recomprar decenas de miles de millones de dólares en acciones. Micron, por ley, no puede hacerlo.
Cramer mencionó esto directamente a Mehrotra en directo, según informó 24/7 Wall St.
¿Qué significa la recomendación de Cramer sobre Micron para los inversores en chips de memoria?
A pesar de la volatilidad asociada a las noticias sobre Samsung, la valoración de Micron sigue pareciendo baja en comparación con otros fabricantes de chips. La acción cotiza a una relación precio-beneficio a futuro de aproximadamente 6, en comparación con Intel, que cotiza a 68.97, y AMD a 61. Esta diferencia de valoración ayuda a explicar por qué Cramer ha descrito a Micron como radicalmente infravalorada, según Insider Monkey.
Los inversores institucionales parecen coincidir con esta interpretación. La participación de los fondos de cobertura en Micron aumentó de 154 de los 1.000 fondos analizados en el primer trimestre a 184 en el segundo, con Coatue Management incrementando su participación en un 1.794%, hasta alcanzar los 3.600 millones de dólares, según informó Insider Monkey.
La acción seguirá fluctuando ante las noticias sobre Samsung y SK Hynix. Esa es la realidad actual del sector.
La situación subyacente de Micron (100.000 millones de dólares en contratos cerrados, capacidad vendida hasta 2027 y una escasez de memoria que no muestra signos de resolverse) es realmente sólida.
Sin embargo, nada de esto impide que la acción caiga cuando Samsung decepcione con su programa de recompra de acciones.
Micron Technolog cerraba el lunes y agosto al alza en los 957.11 dólares. La media móvil de 70 periodos atraviesa las últimas veinticinco velas, RSI al alza en los 53 puntos y las líneas del MACD por encima y en paralelo del nivel de cero.
La resistencia a mediano y largo plazo se encuentra en los 1.254.64 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran prácticamente alcistas.
