Añadir Estrategias de Inversión en Google
Entre tantos grandes nombres señalar a la mejor acción de chips de inteligencia artificial o IA debería ser difícil, pero para el presentador de Mad Money en CNBC Jim Cramer el asunto está bastante claro. El mismo ha considerado a Intel debido a la trayectoria de su negocio de CPUs y la estabilización de su negocio de fundición, según Adam Spatacco en Yahoo Finance.
¡Adiós, GPU! Las CPU están regresando
Cuando se les da un objetivo específico, los sistemas de IA con agentes pueden planificar una serie de pasos, recopilar datos y ejecutar acciones de varios pasos para completarlo con una mínima intervención humana. Estos modelos de software están transformando la naturaleza de la computación acelerada, trascendiendo su enfoque anterior en la potencia de procesamiento paralelo. En lo que respecta al entrenamiento de modelos generativos y las implementaciones básicas de inferencia, las complejas operaciones matriciales involucradas deben ser gestionadas por GPU u otros tipos de chips de procesamiento paralelo. Pero cuando los usuarios implementan flotas de agentes autónomos, se introducen capas de orquestación que las CPU manejan con mayor eficiencia.
Durante las primeras etapas de la revolución de la IA, los proveedores de servicios en la nube a gran escala podían secuenciar sus compras de chips: primero adquirían enormes clústeres de GPU de Nvidia y luego modernizaban sus servidores o ampliaban la capacidad de CPU a medida que sus necesidades de utilización se volvían más claras. Esta táctica funcionaba cuando las cargas de trabajo de IA estaban dominadas por tareas genéricas de entrenamiento o inferencia simple.
Sin embargo, el auge de las cargas de trabajo basadas en agentes está invirtiendo la lógica anterior. Los servidores GPU ya conectan cada acelerador con una CPU host para gestionar el tráfico, la coherencia de la memoria y la virtualización. El crecimiento de las implementaciones basadas en agentes multiplica exponencialmente el volumen de CPU necesarias. Dado que cada instancia de agente puede crear sus propias subtareas dinámicas consultando API externas y manteniendo un contexto persistente, las arquitecturas de CPU para soportar todo el sistema deben adquirirse e instalarse ahora en una etapa más temprana del proceso.
La larga trayectoria de Intel en la producción de CPU para servidores le permite captar la creciente demanda de sockets que los diseñadores de GPU puros tendrán dificultades para satisfacer. El resultado no es un desplazamiento de suma cero de las GPU, sino un efecto multiplicador en el que cada nuevo lote de aceleradores de IA vendido genera pedidos de las CPU que permitirán utilizar esos clústeres a gran escala.
La recuperación de la división de fundición de Intel ha sido gradual, pero respetable
Durante la mayor parte de la revolución de la IA, Intel tuvo dificultades con la fabricación de chips de nodo avanzado. Las recientes inversiones de capital tanto de Nvidia como del gobierno estadounidense, así como la contratación de Lip-Bu Tan como CEO el año pasado, han ayudado a la compañía a mejorar rápidamente la operación de fundición.
Durante el primer trimestre, el negocio de fundición de Intel generó 5.400 millones de dólares en ingresos, un aumento del 16% interanual. Si bien esto puede parecer impresionante a primera vista, los ingresos externos de la fundición (ventas no atribuidas a los propios productos de Intel) fueron de tan solo 174 millones de dólares. Mientras tanto, la unidad de fundición sigue operando con importantes pérdidas.
Sin embargo, creo que una recuperación creíble de la división de fabricación de Intel es más importante para el ecosistema de infraestructura de IA que para sus propios chips. Me refiero a que la dependencia concentrada del sector de chips en un único fabricante extranjero (Taiwan Semiconductor Manufacturing) introduce varios puntos débiles potenciales: geopolíticos, logísticos o relacionados con la capacidad.
Los compradores más exigentes tendrán cada vez más en cuenta estos factores en sus planes de inversión. En este contexto, la capacidad de Intel para conseguir más clientes externos para sus nodos de proceso de vanguardia validaría su recuperación y le ayudaría a diversificar sus fuentes de ingresos, alejándose de sus dispositivos integrados tradicionales. Si bien su negocio de fabricación externa aún es pequeño, ha crecido casi seis veces año tras año. Soy cautelosamente optimista de que la empresa pueda capitalizar el impulso de la demanda en el futuro.
¿Sigue siendo una buena inversión la acción de Intel?
El fuerte repunte de las acciones de Intel este año ya refleja un considerable optimismo sobre el impulso de la IA. Para lograr una apreciación sostenida del precio de las acciones, Intel deberá convertir la demanda de CPU en éxitos de diseño tangibles y alcanzar hitos en su fabricación sin las demoras de varios años que la han afectado anteriormente.
Además, es importante tener en cuenta que estamos en las primeras etapas de la era de la IA con agentes. El desarrollo de la infraestructura necesaria para respaldar la adopción masiva de estas aplicaciones probablemente se desarrollará de forma más gradual de lo que muchos expertos han pronosticado. En última instancia, esto dará a los competidores de Intel en el diseño de chips tiempo para reaccionar.
Sin embargo, la combinación de la creciente relevancia de las CPU y la reciente validación de Intel como fabricante externo le otorga un grado de flexibilidad del que carecen las empresas centradas en GPU. Los inversores que evalúan Intel apuestan a que la próxima fase del desarrollo de la infraestructura de centros de datos premiará el equilibrio en toda la gama de chips de IA por encima de los productos especializados.
Si bien el respaldo de Cramer aumenta la visibilidad de Intel, la justificación para la compra debería basarse en cambios más evidentes en la composición de las cargas de trabajo de IA y en las decisiones de la cadena de suministro. Que esto se traduzca en un crecimiento sostenido de las ganancias dependerá de la gestión, algo que nunca está garantizado. Dicho esto, la lógica direccional de la demanda conjunta de CPU y GPU, junto con el deseo de los diseñadores de chips de reducir la dependencia de socios de fundición en el extranjero, justifica prestar atención a los fundamentos de Intel en lugar de descartar los comentarios de Cramer como mera estrategia de mercado.
Intel cerraba el lunes al alza en los 140.82 dólares. Las medias móviles de 70 y 200 periodos se mantienen debajo del precio, RSI al alza en los 66 puntos y las líneas del MACD encima del nivel de cero.
La resistencia a mediano y largo plazo se encuentra en los 141.42 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran prácticamente alcistas.
