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Micron Technolog es una de las grandes firmas de inteligencia artificial o IA, ya que la memoria es una pieza fundamental en esta tecnología. Por ello el analista de TD Cowen, Krish Sankar, ha realizado una agresiva recomendación sobre la compañía elevando su precio objetivo de 660 a 1.500 dólares citando una estimación de ganancias por acción de 150 dólares para el año calendario 2027 según Mwangi Enos en Yahoo Finance.
Micron es la tercera acción con mejor rendimiento en el S&P 500 en lo que va de 2026, solo por detrás de Sandisk (811%) y Western Digital (308%), según datos de Slickcharts.
La recomendación de TD Cowen es un argumento estructural sobre el significado de la memoria en la era de la IA y el cronograma para que ese significado se refleje en los resultados.
¿Por qué TD Cowen fijó un precio objetivo de $1500 para las acciones de Micron?
La revisión del precio objetivo se basa en dos argumentos específicos que diferencian esta recomendación de una actualización convencional del ciclo de la memoria.
En primer lugar, TD Cowen revisó su perspectiva sobre el cronograma de precios. La empresa había previsto inicialmente una cierta recuperación en la primera mitad del año 2027.
Esta previsión ha cambiado. ¿Por qué? Según la nota, la demanda de CPU ha llevado a los compradores a anticipar que la fortaleza de los precios continuará durante la segunda mitad del año 2027.
Sankar ahora prevé que los precios de los servidores alcancen su punto máximo alrededor del tercer trimestre del año 2026, y en un ciclo típico de DRAM, las acciones de memoria experimentan un ciclo extremo de auge y caída caracterizado por grandes fluctuaciones de precios.
El segundo argumento, y el más importante, es el siguiente: TD Cowen afirmó explícitamente que el papel de la memoria en la IA es estructural, no cíclico. Un mayor contenido de DRAM por gigavatio (incluso después de la reducción de especificaciones de SOCAMM) significa que el desarrollo de la infraestructura de IA impulsa la intensidad de la memoria, que no se revierte como ocurre con los ciclos de servidores tradicionales.
La estimación de BPA de 150 dólares para el año 2027 refleja que la demanda estructural está integrada en la capacidad de generación de beneficios de Micron.
Otros analistas coinciden en esta línea. RBC Capital elevó su precio objetivo a 1.200 dólares, citando precios y volumen más sólidos en un ciclo alcista de DRAM que ya lleva 12 trimestres consecutivos, según informa Investing.com.
Aletheia Capital también elevó su precio objetivo a 1.600 dólares, adoptando un marco de valoración de relación precio-beneficio basado en proyecciones para 2027, según TipRanks.Wolfe Research aumentó su precio objetivo a 1.250 dólares ante los aumentos de precios previstos para DRAM y NAND en 2026 y 2027, según informa Yahoo Finance.
Los resultados del segundo trimestre de 2026 de Micron demostraron el poder financiero que la comunidad de analistas está valorando.
La base financiera de cada uno de estos aumentos de precio objetivo son los resultados del segundo trimestre del año fiscal 2026, que, según varios indicadores, establecieron nuevos récords para la compañía.
Los ingresos alcanzaron los 23.860 millones de dólares, frente a los 8.050 millones del mismo periodo del año anterior. Según los resultados del segundo trimestre del año fiscal 2026, el beneficio neto según los PCGA (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados) alcanzó los 13.790 millones de dólares.
Los ingresos por DRAM ascendieron a 18.800 millones de dólares, un 207% más que el año anterior, lo que representa el 79% de los ingresos totales en el segundo trimestre del año fiscal 2026. Los ingresos por NAND alcanzaron los 5.000 millones de dólares, un 169% más que el año anterior. El flujo de caja libre de 6.900 millones de dólares supuso un récord histórico trimestral, según la presentación de resultados financieros de Micron.
Micron estableció nuevos récords en ingresos, margen bruto, BPA (beneficio por acción) y flujo de caja libre en el segundo trimestre del año fiscal.
“En la era de la IA, la memoria se ha convertido en un activo estratégico para nuestros clientes”, continuó Sanjay Mehrotra, CEO de Micron.
Mehrotra también aprobó un aumento del 30% en el dividendo trimestral. Esto demuestra la confianza de la dirección en que este nivel de rentabilidad es sostenible y no una anomalía puntual.
Lo que implican las previsiones de Micron para el tercer trimestre sobre la trayectoria de sus ganancias
Para el tercer trimestre fiscal de 2026, programado para el 24 de junio de 2026, Micron proyectó ingresos de 33.500 millones de dólares, márgenes brutos de aproximadamente el 81% y un BPA (beneficio por acción) no GAAP de 19.15 dólares, según los resultados del segundo trimestre fiscal de 2026.
El aumento secuencial de los ingresos, de 23.860 millones de dólares a 33.500 millones de dólares en un solo trimestre, de confirmarse, representaría una de las aceleraciones de ingresos más rápidas jamás registradas por una gran empresa de semiconductores.
Mi análisis de la trayectoria desde las previsiones del tercer trimestre hasta la estimación de BPA de 150 dólares para el año calendario 2027 de TD Cowen muestra un camino que requiere un continuo aumento de la producción de HBM, una sólida posición en los precios de DRAM durante la segunda mitad de 2026 y que no haya una interrupción significativa de la demanda en el gasto en infraestructura de IA.
Ninguna de estas condiciones parece particularmente frágil, dados los compromisos de inversión de capital actuales de los hiperescaladores.
Micron también seleccionó a Bechtel como su socio de ingeniería, adquisiciones y construcción para la primera fase de su nuevo complejo de fabricación en Clay, Nueva York. Están desarrollando la capacidad nacional que respalda tanto la demanda comercial como las prioridades de independencia de semiconductores del gobierno estadounidense.
Alexis Black Björlin, experta en infraestructura de IA con experiencia en juntas directivas de Nvidia, Meta, Broadcom e Intel, se unió a la junta directiva de Micron, lo que indica que la compañía está fortaleciendo su estrategia para respaldar su impulso financiero.
El informe de resultados del 24 de junio será la próxima prueba. El precio objetivo de 1.500 dólares de TD Cowen indica que los resultados confirmarán que el papel de la memoria en la IA ha cambiado permanentemente el límite de las ganancias de Micron.
Micron Technolog cerraba el martes a la baja en los 1.020,40 dólares. Las medias móviles de 70 y 200 periodos se mantienen debajo del precio, RSI a la baja en los 60 puntos y las líneas del MACD encima del nivel de cero.
La resistencia a mediano y largo plazo se encuentra en los 1.110,31 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran en su mayoría alcistas.
