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El capex de las grandes tecnológicas se dispara. Las últimas estimaciones sitúan el gasto de capital para 2026 en la cifra de 740.000 millones de dólares, aproximadamente el 2,3% del PIB, más de cuatro veces el nivel de gasto de capital de 2023 y siete veces el de 2019.
Y se prevé que en 2027 sea aún mayor.
Un ejemplo de esto lo pone Alphabet, cuyo capex va camino de prácticamente triplicarse en dos años.
En esta línea, en las primeras fases del ciclo de la IA, los hiperescaladores impulsaron el crecimiento, mientras que en el 2º trimestre se espera que los semiconductores generen casi la mitad del crecimiento de los beneficios del S&P 500.
En pocas palabras, los compradores de chips están financiando un auge de los beneficios para los vendedores de chips, señala JPMorgan.
Esto cobra aún más sentido teniendo en cuenta que los semiconductores representan ahora el 14% del mercado estadounidense, casi el doble que en el momento álgido de la burbuja de las puntocom.
