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La inteligencia artificial o IA sigue dominando los mercados con analistas e inversores buscando las mejores opciones para entrar y zanjando los posibles problemas. Ahora debemos sumar una nueva prueba para el repunte de la IA, según Jared Blikre en Yahoo Finance: un dólar al alza.
El Índice del Dólar estadounidense está superando la zona de 100/101, un nivel que ha oscilado entre soporte y resistencia en los últimos años. El llamado Dixie también está marcando un nuevo máximo anual, lo que vuelve a poner al dólar en el punto de mira de los inversores tras meses de fortaleza bursátil impulsada por la IA.
La interpretación histórica más sencilla apunta a una aversión al riesgo. Un dólar más fuerte puede endurecer las condiciones financieras, presionar las ganancias en el extranjero, afectar a las materias primas y dificultar la situación de los mercados emergentes.
Pero el gráfico no es tan simple
Al igual que muchas divisas y criptomonedas, el índice del dólar tiene un largo historial de falsas rupturas en torno a niveles evidentes. Un retroceso por debajo de 100/101 volvería a poner en juego el antiguo rango de negociación y podría iniciar un descenso hacia los mínimos del año pasado, cerca de 96-97.
Por ahora, la ruptura tiene impulso. Los repuntes menores del dólar durante el último año han coincidido con picos del RSI en alza, una señal de que los compradores están presionando con más fuerza en cada subida.
Esto pone de relieve el repunte de la IA
Un dólar más fuerte suele interpretarse como una mala noticia para las acciones, pero también puede reflejar la demanda de activos estadounidenses. JC Parets, fundador de TrendLabs, recuerda el auge de las puntocom a finales de la década de 1990, cuando el dólar y el S&P 500 subieron juntos a medida que el capital global buscaba tecnología, acciones y dólares estadounidenses.
La misma lógica podría aplicarse hoy. Si los inversores de todo el mundo aún desean exposición a Estados Unidos porque el sector de la IA se encuentra aquí, la fortaleza del dólar no tiene por qué frenar el repunte. Podría ser parte de la misma historia de flujos de capital.
La señal de alerta podría estar en los bonos
Un dólar al alza por sí solo no es suficiente para predecir el fin del sector de la IA. Un dólar al alza, sumado a un rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años superior al 5%, crearía una situación más compleja, convirtiendo la fortaleza del dólar en algo más parecido a un shock de ajuste para las acciones de crecimiento
Por ahora, la ruptura alcista del dólar es una prueba, no un veredicto.
Como dijo Parets: “Un dólar más fuerte no siempre significa miedo. A veces significa demanda”.
