¿Creen que tendrá problemas en colocarlo? Por mi parte, no lo creo. Pero, naturalmente, dependerá de la evolución de los acontecimientos. Sí, me refiero a Grecia.
Estas son las emisiones de papel público previstas para esta semana….
Date
Country
Details
Size
Monday 13th
Italy
BTPS 0.25% May 18
7.5BN
BTPS 1.35% Apr 22
BTPS 1.65% Mar 32
BTPS 3.25% Sep 46
Belgium
BGB 3% Sep 19
3BN
BGB 0.8% Jun 25
BGB 4.25% Mar 41
Tuesday 14th
Netherlands
NETHER 0.25% Jul 25
2BN
Wednesday 15th
Germany
DBR TBC% Aug 25
5BN
Thursday 16th
Spain
SPGB 2.15% Oct 25
5BN
SPGB 0.25% Apr 18
SPGB 1.95% Jul 30
SPGB 4.7% Jul 41
France
OAT Feb 0% 18
8.5BN
OAT May 0% 20
OAT Apr 3.75% 21
OATei Mar 0.1% 25
1.5BN
/Italia hoy mismo ha vendido deuda por 7.3 bn. en la parte alta del rango planeado y con vencimientos de 3/7/15/30 años.
Tipos de interés los más bajos desde mayo pasado. Pero es cierto que con demanda entre 1.25/1.5 veces las colocaciones. Aunque este tipo de ratios no son tan anormales en Italia.
El diferencial bono-bund 10 años en niveles de 132 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 2.23 %.
¿cds?
:::::::::::CITI SOVEREIGN (SOVS) CDS:::::::::::: 5yr '03 5yr '14 03 vs 14 ITALY 103/108 -6.5 112/119 9/11 SPAIN 87/92 -5 94/101 7/9 PORTUGAL 167/177 -10 179/193 12/16 IRELAND 45/51 -2 46.5/56.5 2/5 BELGIUM 35/39 0 38/43 2/5 FRANCE 30/33 -1 32/37 2/4 AUSTRIA 24/29 -1 26/33 1/5 UK 16/19 0 16.5/21.5 0.5/2.5 GERMANY 12/15 0 12.5/17.5 0.5/2.5
La rentabilidad del treasury 10 años en niveles de 2.45 %.
Y subiendo.
Casi han pasado desapercibidos para los europeos, pendientes del desarrollo de los acontecimientos en Grecia. Pero no para el resto de los inversores.
Me refiero a los comentarios de Yellen y Rosengren de los dos últimos días.
La Presidenta de la Fed considera factible que suban los tipos de interés oficiales antes de final de año. Optimista para la evolución de la economía, especialmente el empleo, considera que la evolución de los acontecimientos validará una subida de tipos.
En el caso de Rosengren, tradicionalmente opuesto a aumentar los tipos de interés a corto plazo, sorprendió con un mensaje alcista incluso tan pronto como en septiembre. ¿La razón? La mejora económica….¿les suena?.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
