- ¿Qué es el Valor Intrínseco de un Warrants?
- ¿Qué es el Valor Intrínseco de un Warrants?
- ¿Por qué es importante tener en cuenta la prima de los warrants?
¿Qué es el Valor Intrínseco de un Warrants?
Los warrants son valores negociables que otorgan a sus titulares, previo pago de un precio (prima), el derecho, pero no la obligación de comprar (call warrant) o vender (put warrant) una cantidad de activo subyacente (ratio del warrant), a un precio predeterminado (precio de ejercicio), durante un periodo o en una fecha definidos de antemano.
Se trata de un producto apalancado con un desembolso limitado (la prima) se puede obtener el mismo resultado que si se hubieran comprado o vendido valores con un precio de mercado muy superior. Esto implica un mayor nivel de riesgo, pues ante pequeñas variaciones en el precio del activo subyacente, el precio de estos productos puede sufrir fuertes cambios (tanto al alza como a la baja).
Los call warrants y especialmente los turbo warrants call se adquieren en caso de expectativas alcistas: interesan cuando se espera que suba el valor del subyacente. Si las expectativas son bajistas se preferirían los de tipo put.
Pueden contratarse en los segmentos específicos de warrants de las bolsas de valores, a través de los intermediarios financieros autorizados para ello. Cotizan de un modo parecido a las acciones, con la particularidad de que existe un especialista que garantiza la liquidez de estos productos en las condiciones que se describen en el folleto informativo.
En general, los warrants negociados en los mercados de valores españoles se liquidan por diferencias, es decir, en efectivo, tal y como se describe en el folleto informativo.
¿Qué es el Valor Intrínseco de un Warrants?
El valor intrínseco de un warrant es la diferencia entre el precio del activo subyacente y el precio de ejercicio (también conocido como precio de strike) del warrant. En otras palabras, representa cuánto valor tiene el warrant si se ejerce inmediatamente.
El valor intrínseco puede ser positivo, cero o negativo, dependiendo de la relación entre el precio del activo subyacente y el precio de ejercicio del warrant:
- Valor Intrínseco Positivo: Si el precio del activo subyacente es mayor que el precio de ejercicio, el warrant tiene valor intrínseco positivo. Al ejercer el warrant, el titular obtendría una ganancia inmediata debido a que puede comprar el activo a un precio más bajo del que se está cotizando actualmente en el mercado.
- Valor Intrínseco Cero: Si el precio del activo subyacente es igual al precio de ejercicio, el warrant tiene un valor intrínseco de cero. No hay ganancia ni pérdida inmediata al ejercer el warrant, ya que el precio de ejercicio es igual al precio actual del activo en el mercado.
- Valor Intrínseco Negativo: Si el precio del activo subyacente es menor que el precio de ejercicio, el warrant tiene valor intrínseco negativo. Ejercer el warrant en esta situación resultaría en una pérdida, ya que sería más costoso comprar el activo utilizando el warrant en lugar de comprarlo directamente en el mercado.
Es importante tener en cuenta que el valor intrínseco es solo una parte del valor total de un warrant. El valor total de un warrant incluye tanto el valor intrínseco como el valor temporal, también conocido como valor extrínseco. El valor temporal representa el valor adicional que el warrant tiene debido a la posibilidad de que el precio del activo subyacente pueda cambiar durante el tiempo restante hasta la expiración del warrant.
En resumen, el valor intrínseco de un warrant indica cuánto dinero se ganaría o perdería al ejercer el warrant de inmediato, mientras que el valor temporal refleja la expectativa de que el precio del activo subyacente pueda cambiar en el futuro antes de la expiración del warrant.
¿Por qué es importante tener en cuenta la prima de los warrants?
Es importante tener en cuenta la prima de los warrants porque afecta directamente la rentabilidad de la inversión. Al considerar la prima, los inversores pueden evaluar si el precio del warrant es justo en relación con su valor intrínseco y si la inversión es atractiva en función de los costos involucrados.
