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    BPA

    ¿Qué es el BPA o rentabilidad de inversión?

    El BPA o Beneficio Por Acción es uno de los ratios más utilizados en el análisis fundamental. Es el resultado de obtener beneficio neto de la empresa dividido por el número de acciones, dicho de otro modo es el rendimiento que recibe cada acción emitida y por tanto se trata de la parte del beneficio que le corresponde a cada accionista. Es una de las variables más importantes para valorar la rentabilidad de una inversión en acciones. Es muy habitual utilizar el nombre en inglés, EPS (Earnings Per Share).

    ¿Cómo se calcula el BPA?

    La fórmula para calcularlo es bastante sencilla porque solamente necesitamos conocer el dato del beneficio neto y el número de acciones que tiene en circulación una compañía. Se entiende como beneficio neto o EBIT, (acrónimo del inglés earnings before interest and tax) como la resta al resultado bruto de explotación las dotaciones para la amortización del inmovilizado y las provisiones de circulante (impagados, obsolescencia de existencias...). El paso del beneficio de explotación al beneficio neto se realiza mediante las siguientes operaciones: (Beneficio de explotación + Resultado financiero + Resultados extraordinarios- Impuesto de sociedades). Mientras que el número de acciones en circulación se puede conseguir en cualquier plataforma para mirar estas cotizaciones como Investing.com

    Así, la fórmula a seguir para conocer el BPA de una empresa es la siguiente:

    BPA = beneficio neto o EBIT / número de acciones en circulación

    La cotización en Bolsa de la acción depende mucho del BPA. Al realizar una ampliación de capital la empresa debe tener en cuenta el impacto que el BPA tendrá sobre los inversores. Las ampliaciones pueden ser:

    • Diluidas: su impacto en el BPA es negativo, es decir, el mismo beneficio se reparte entre un mayor número de acciones y por tanto el BPA disminuye
    • No diluidas: van dirigidas a financiar proyectos de inversión y permiten obtener unos beneficios que mantienen el BPA.

    La principal ventaja del cálculo del BPA frente al beneficio neto es que se compara más fácilmente con su precio de cotización, lo que favorece que sea más manejable. Es un ratio muy empleado por el análisis fundamental, ya que es necesario para el cálculo del PER por ejemplo, ya que se obtiene dividiendo el precio de cotización entre el beneficio por acción.

    A la hora de interpretarlo, lo cierto es que en este caso no hay un baremo que nos índice un número recomendado en el que una empresa debería estar. Pero, sí sabemos que cuanto mayor sea su BPA más rentable será la compañía y más atractivo tendrá para los accionistas. Un BPA negativo indica que la compañía no es rentable y que está acumulando pérdidas. Sin embargo, esto no tiene porqué significar que la empresa sea mala. Ya que es habitual tener un BPA negativo en los primeros años de la compañía cuando está fase de expansión y todavía no logra rentabilidad. De hecho, es lo más habitual en las startups tecnológicas y en las compañías de este sector que dan el salto a la bolsa para financiarse y seguir creciendo.

    Ahora bien, el BPA puede ser utilizado para comparar a compañías dentro del mismo sector para conocer cuáles son las más rentables y para después analizar el porqué lo son. De igual manera, también sirve para comparar la evolución de la empresa contra ella misma en sus datos históricos.

    Por último, el BPA es un ratio muy utilizado cuando las empresas presentan resultados. Ya que el consenso de mercado siempre suele lanzar unas estimaciones de BPA que las compañías pueden cumplir o no. Si lo cumplen o lo superan se traducirá, normalmente, en subidas en bolsa. Mientras que si el BPA es más bajo de lo esperado es normal que se den caídas.

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