Consultorio de bolsa

Actualmente existe un grave problema para los perfiles de riesgo bajo y moderado.
La deuda pública en Alemania, en el plazo de 2 años, está cotizando al -0,40%.
La búsqueda de rentabilidad ha hecho que los diferenciales de crédito estén igualmente en mínimos para la renta fija privada, y tan solo estamos viendo un aumento de los diferenciales últimamente en la deuda High- Yield, si bien desde niveles igualmente record.
Realmente el único activo que ahora mismo igual puede mantener las valoraciones (con los tipos al 0%, cualquier activo que de algo de rentabilidad puede valer cualquier cosa!) o al menos el único que puede tener sentido, es la renta variable.
Para conseguir el perfil moderado, tan solo tiene que mantener una posición en liquidez suficientemente alta. Digamos 20%-80%.
Los fondos de bajo riesgo de renta fija, una vez incluya las comisiones que cobran, sólo pueden perder dinero (en España ya cotizan en negativo los bonos hasta 2 años, y por supuesto las letras del Tesoro)
La política de estímulos monetarios, consigue lo que llaman la "represión financiera", aumentando el riesgo que asumen los inversores y ahorradores de una manera, llevado al extremo, como es el caso actual, de una forma muy peligrosa. Además perpetúan las malas inversiones, reducen la competitividad en el largo plazo, provocan deflación al rebajar la velocidad de circulación del dinero, compromenten la estabilidad del sistema financiero (sobre todo de bancos y planes de pensiones), incentivan el aumento de la deuda (especialmente de la pública, claro) y apalancamiento financiero (recompras de acciones por parte las compañías), y en general solo aportan una estabilidad financiera temporal, si bien compromete muy seriamente la liquidez de los mercados, y por tanto el riesgo en el medio plazo.