SU OPINION DEL FONDO PIMCO GISIMCOME FUND E CLASSEUR HEDGED ACCUMULATION GRACIAS
Seré directo: con los tiempos que corren, mantener un fondo con una duración superior a seis años me parece una temeridad. La aritmética es implacable —si Kevin Warsh decide subir tipos, el fondo se deja un 3% por el camino—.
Y sus métricas cuentan exactamente la misma historia: sus mejores tiempos ya han pasado.
Buenos días José Miguel: Puede indicarme algunos fondos de inversión consistentes, que inviertan en biotecnología, robótica y en empresas de tecnología de defensa. Muchas Gracias
BIOTECNOLOGÍA
Me decanto por el Polar Biotechnology (IE00B3VXGD32), una sicav muy seguida y muy apreciada en mis carteras.
Conviene explicar bien de qué hablamos. La biotecnología es la industria que utiliza organismos vivos, células y procesos biológicos —en lugar de la química tradicional— para desarrollar medicamentos y terapias. ¿La diferencia con una farmacéutica clásica? Mientras esta sintetiza compuestos químicos (una aspirina, por ejemplo), una biotecnológica trabaja con proteínas, anticuerpos, genes o células modificadas para atacar la enfermedad con una precisión mucho mayor.
Su gestor, David Pinniger, busca identificar catalizadores concretos capaces de provocar un cambio en el valor percibido de un activo o de una plataforma tecnológica. Dicho en lenguaje llano para el cliente: no compra simplemente "empresas buenas", sino empresas ante las que se aproxima un evento —resultados de ensayos clínicos, aprobación de la FDA o la EMA— capaz de revalorizar la acción de forma significativa. Con un sesgo claro hacia pequeñas compañías.
ROBÓTICA
Pictet Robotics. Aquí el concepto clave que conviene trasladar al cliente es el de cadena de valor. El fondo no compra solo "fabricantes de robots" —un universo demasiado estrecho para una cartera diversificada—, sino todo el ecosistema que hace posible la automatización: quien fabrica los semiconductores que aportan capacidad de cálculo, quien produce las máquinas que fabrican esos chips, quien desarrolla el software que gobierna los procesos y quien aplica la robótica a un sector concreto.
Digámoslo sin rodeos: este no es un fondo de robots, es un fondo de inteligencia artificial y automatización. Salesforce, Alphabet, ServiceNow y SAP son software.
DEFENSA
LFDE lanzó Echiquier Space como el primer fondo europeo dedicado a invertir en compañías con actividad en el espacio, aquellas que operan entre la Tierra y el espacio. Ahora bien, sus principales posiciones se concentran hoy en el sector de defensa: L3Harris (primera posición), BAE Systems y RTX son contratistas de defensa puros. En buena medida, se ha convertido en un fondo de defensa.
El DNB European Defence gira en torno al concepto de "defensa total", un término procedente del pensamiento estratégico nórdico. Invierte en compañías europeas relevantes para esa defensa total, tanto militar como civil: desde fabricantes de sistemas de defensa y tecnología armamentística hasta compañías que refuerzan la resiliencia de la sociedad frente a ciberataques, ataques a infraestructuras y vulnerabilidades logísticas. Refleja, en definitiva, la interacción entre la defensa y la sociedad civil para gestionar crisis, amenazas y ataques en tiempos de paz, de crisis y de conflicto.
Buenos días y gracias por el consultorio. Qué tipos de fondos de inversión de Renta Fija, por duración, área geográfica, moneda,....etc podría aconsejar de cara al segundo semestre de este año para un inversor conservador/moderado y para obtener algo más de rentabilidad que en un fondo monetario. Podría darme nombres concretos de fondos?
Por supuesto. Se me vienen a la cabeza dos opciones: el B&H Debt, de Rafael Valera, y el Groupama Alpha Fixed Income Plus. Ambos comparten el mismo ADN: estrategia flexible y duraciones cortas, por debajo de dos años.
B&H Debt (LU). Su objetivo es batir la rentabilidad de las letras del Tesoro español y de los monetarios manteniendo una duración inferior a tres años. Cartera 100% investment grade, sin bonos subordinados, sin pagarés e íntegramente en euros. Duración 1,9 | Yield 3,7% | Patrimonio 150 millones de euros.
Groupama Alpha Fixed Income Plus (LU1891751247). Fondo flexible, duración 0,34 y calidad crediticia media A+. Máxima caída a 3 años: 0,80%; a 5 años: 5,28%.
Buenos días: estoy considerando la posibilidad de salir de dos fondos de renta variable el R-co Thematic Block Ch y del Schroder Isf Global G A (mineras), y pasarlos al Fidelity Global Industrial A Dis, como considera esta opcion?, le ve fundamento o la desecharia. en renta fija como vería usted entrar con un porcentaje pequeño en el fondo Abrdn - Frontier Mrkets Bonds A Acc. Actualmente tengo un 68% en renta variable y un 32% en renta fija, y estoy indeciso con estos dos movimientos. muchisimas gracias por su atencion
Empecemos por el blockchain. Es una tecnología difícil de entender y, sobre todo, difícil de explicar —incluso para nosotros, los asesores financieros—. Conlleva un riesgo y una volatilidad altísimos y exige mucha paciencia en el tiempo. Considero que hay alternativas sectoriales dentro del mundo tecnológico más rentables y bastante más tranquilas: la inteligencia artificial y la tecnología disruptiva. Dos ejemplos, Allianz Global Artificial Intelligence y Groupama Global Disruption.
Schroder ISF Global Gold A (LU1223083087): es momento de recoger beneficios. El rally del oro ha tocado techo hasta nueva orden.
¿El Fidelity Global Industrials? Sí, puede ser una buena alternativa.
El Abrdn Frontier Markets Bond me gusta y trae viento de cola: tipos altos en países desarrollados y un dólar débil. Eso sí, cuidado con los impagos que puedan producirse; preferiría cubrir divisa o ir a hard currency. Con esa cautela, es una buena alternativa de renta fija en carteras.
Estoy haciendo una cartera de fondos de renta variable diversificada. Tengo el Fidelity MSCI World 50% (IE00BYX5NX33), el Blackrock emerging markets 10% (LU1321847805), Robeco Global Premium 10% (LU0203975437). Tengo satélites al 5% más o menos (Fidelity Global Technology, Fidelity Global Industrial y Polar Capital Opp R Eur). En el núcleo del fondo quería un SMALL CAP. A nivel global había pensado el Janus Global Small A Hedge (LU1983262087) ó de USA el T. Rowe Price Fund (LU0918140210). Cual de los dos me aconsejaría, o si tiene alguna opción mejor se lo agradecería. Respecto a la cartera. La ve apropiada o haría cambios. Gracias.
Janus Henderson: invierte al menos el 80% en pequeñas compañías de cualquier sector y país. Sheridan aplica un enfoque de calidad-valor.
T. Rowe Price: cartera muy diversificada, de 150 a 200 compañías estadounidenses, con estilo "core" y una exposición equilibrada entre valor y crecimiento.
En resumen: uno es global, concentrado y de alta convicción, con comisión de éxito; el otro es 100% EE. UU., muy diversificado y de estilo núcleo.
Con los datos en la mano, Janus Henderson ofrece hoy mejores métricas ajustadas al riesgo (Sharpe 1,14 frente a 0,73; ratio de información positivo frente a negativo a tres años) y con menor volatilidad. El precio a pagar: mayor concentración, un histórico más corto, comisión de éxito y un TER superior (1,90% frente a 1,73%).
Para el resto de la cartera, echo en falta algo de alternativos: fondos long/short o market neutral, como el Jupiter Merian Absolute Return o el BSF Asia Pacific Absolute Return.
Buenos días José Miguel. Para la parte mas Growth de la cartera y acompañar a los fondos Fidelity MSCI World Index EUR P Acc, MFS Meridian Contrarian Value I1 EUR, Guinness Global Equity Income D EUR Acc y Robeco QI EM Active Equities D € que componen el core de la cartera, dudo entre los siguientes 3 fondos, Blue Whale Growth EUR R (IE00BJM0B969) el WCM Select Global Growth Equity Fund F/A (EUR) (LU2338974699) y el Groupama Global Disruption IC EUR (LU1897556350) ¿Cuál le gusta más? ¿alguna otra alternativa que le guste más? Perfil equilibrado, 56 años y largo plazo. Muchas gracias. Saludos.
Ha dado en el clavo con mis preferencias. Dentro de la gama de fondos con la que trabajo en las carteras de mis clientes, en la opción quality growth tiro por el Blue Whale o por el Groupama Global Disruption: ambos exhiben métricas y rentabilidades envidiables. Eso sí, cuidado con el Blue Whale —concentra la cartera en torno a 35 compañías y presenta una beta por encima de uno, con la alta volatilidad que ello implica—. A mí, personalmente, me encantan los dos.
Blue Whale, de Stephen Yiu, es hoy una apuesta muy directa por la cadena de valor de la IA. La gestora atribuye el buen primer semestre de 2026 a su exposición a infraestructura de inteligencia artificial y se posiciona deliberadamente del lado receptor del gasto en IA —no entre quienes lo financian—, con contribuciones de Nvidia, Broadcom, Vertiv, Lumentum y SK Hynix.
Groupama, de Philippe Vialle, es un temático de disrupción más ancho: Norteamérica 84,5% y zona euro 10,4%; por sectores, salud 34,1% y tecnología 31,4% —más del 65% conjunto—, seguidos de industria y materiales. Ese 34% en salud marca la principal diferencia estructural: reduce el solapamiento con una cartera ya cargada de tecnología.
Hola. Qué le parece está cartera conservadora?. Es una cartera complementaria a mi cartera de inversion que uso para que me de cierta tranquilidad. El objetivo es obtener unos pocos puntos mas que la inflación y con pocos sustos. Largo plazo (>5 años): DWS FLOATING RATE NOTES (LU0034353002): 15% MUZINICH ENHANCED YIELD SHORT TERM (IE00B65YMK29): 15% NEUBERGER BERMAN SHORT DUR EURO BOND (IE00BNG2T811): 15% EVLI SHORT CORPORATE BOND (FI0008800511): 15% DNCA ALPHA BONDS (LU1694789451): 15% CARTESIO X (ES0116567035): 15% R-CO CONVICTION CREDIT EURO (FR0007008750): 10% Gracias!
DWS Floating Rate Notes: un fondo de bonos flotantes es muy propicio para los tiempos que corren, con subidas de tipos en Europa.
Evli: es el buque insignia de la gestora. Prioriza emisores en zona crossover (BBB-BB) con una duración media máxima de 2,5 años, y entre un 35% y un 40% de la cartera está invertida en mercados nórdicos, que ofrecen entre 50 y 200 puntos básicos extra de rentabilidad frente a comparables europeos. Ratios a tres años: volatilidad 1,32%, Sharpe 3,65 y máxima caída -1,87%. Ojo: el riesgo de crédito real es superior al que sugieren los analistas.
DNCA Alpha Bonds: es el único de perfil total return / macro. Combina estrategias long/short direccionales, de curva, de arbitraje y de crédito, con una duración modificada que oscila entre -3 y +7. Referencia €STR + 1,40%, artículo 8 SFDR, equipo Gilbert/Collet. Patrimonio del fondo 32.489 M€ y de la clase 10.681 M€: el tamaño es un factor a vigilar. La clase A lleva comisión de éxito.
Cartesio X: de 0% a 40% en renta variable y el resto en renta fija. Su objetivo es la revalorización real a largo plazo intentando proteger el capital, con el Bloomberg Series-E Euro Govt 7-10 Yr como referencia. Patrimonio 527 M€. Es el único con exposición a bolsa, de modo que no resulta directamente comparable con los otros cuatro.
Espero haberles ayudado con sus dudas y consultas, si necesitan ampliar información aquí tienen nuestros datos,
Teléfono 667807499 (Jose Miguel Barreto)
[email protected] (Caser Asesores financieros)
Nos vemos pronto, sean felices.