Consultorio de bolsa

Buenos días. Efectivamente la rentabilidad pasada es importante pero no es el único criterio a la hora de seleccionar fondos. Nosotros le damos más importancia a la rentabilidad a tres años que a la rentabilidad a corto plazo, porque lo que buscamos son fondos consistentes en el tiempo. Aun así, se puede dar el caso de que un fondo no tenga un track record muy bueno, pero que el cambio de gestor o de política de inversión provoque un giro radical en el rendimiento del fondo, y que empiece a tener rentabilidades muy buenas. En este caso, solo consideramos entonces la rentabilidad a corto plazo del fondo. Pero además de la rentabilidad, también hay que mirar la volatilidad del fondo, o su riesgo relacionado con su rentabilidad (sharpe rartio) u otros ratios como la beta o el alfa. Eso sería por el lado de un análisis cuantitativo del fondo, pero también se puede contemplar criterios cualitativos como el equipo gestor o el proceso de construcción de la cartera. En la categoría de rentabilidad por dividendos, el M&G Global Dividend y el Robeco Emerging Conservative Equities (valores con alta rentabilidad del universo emergente) nos parecen dos excelentes fondos.