Consultorio de bolsa

Hola. Aunque de momento no se vislumbra una subida de tipos en el corto plazo, sabemos todos que los tipos empezarán a repuntar con más fuerza en cuanto se sepa con exactitud cuando la Fed subirá tipos. De esta forma, nos sentimos más cómodos en plazos cortos en deuda, intentando buscar bonos con cupones todavía atractivos. Asimismo, los fondos que mantienes actualmente en cartera son fondos que nos parecen adecuados al entorno actual, puesto que el ESAF Capital Plus busca capturar el diferencial que todavía ofrece la deuda periférica, y el fondo de Pictet, el cupón que ofrece la deuda high yield. Otro fondo podría ser el Mutuafondo, también principalmente invertido en deuda periférica, o podrías invertir también en otro segmento de la renta fija, como los bonos convertibles, que actualmente están teniendo un comportamiento muy bueno. El UBAM Convertibles Euro 10-40 AC EUR (FR0010644674) pasa por ser el mayor fondo del mundo de su categoría con más de 1.600 millones de euros bajo gestión, ocupando la primera posición del ranking. Su objetivo es tener una exposición a renta variable (delta) de entre un 10% y un 40%. Históricamente ha conseguido participar de un 46% de las subidas bursátiles y únicamente de un 12% de las bajadas, demostrando así su alta convexidad. Por el otro lado, es un fondo menos sensible a las subidas de tipos de interés que uno puramente de bonos corporativos equivalentes. El fondo representa en estos momentos una buena oportunidad a la renta fija por sus características de baja delta (27%), baja volatilidad (<4,5% históricamente) y alta convexidad.