Era una de las noticias que más expectativas ha generado. Al menos entre los analistas y, como no podía ser de otra manera, los periodistas que cubrimos la información. La FED decidió ayer mantener el ritmo de compra de deuda. No llevará a cabo el famoso tapering. Y es que la Reserva Federal cree que la economía estadounidense crece, pero todavía a un ritmo muy moderado. También afirma que aunque los indicadores muestran una mejora en las cifras de empleo, la tasa de paro sigue siendo muy elevada, más de lo que la institución considera apropiado. Además, señala que la subida de las tasas hipotecarias están restringiendo el crecimiento económico del país. Por si fuera poco, la evolución de los precios en Estados Unidos tampoco gusta al FOMC, ya que sigue por debajo de los objetivos de la autoridad monetaria.  (Ver: Los mercados celebran que la FED mantenga el QE3. No habrá tapering). Los mercados reaccionaron con subidas agresivas, lo que  llevó al s&P500 a tocar de nuevo máximos históricos. 

Gráfico de los índices


Eso, por el lado económico pero ¿y si nos centramos en los mercados?  Gisela Turazzini, cofundadora de BlackBird explica que "los índices americanos se encuentran en una zona de distribución.. Los bonos americanos suelen anticipar con 6 meses de anticipación el fin del mercado alcista y estamos viendo una tendencia bajista en los treasury que nos podrían anticipar más caídas. El creciente movimiento de operaciones de M&A, suelen ser otro indicador adelantado de fin de ciclo bursátil alcista, ya que habitualmente, las operaciones de M&A suelen darse al fin de un mercado alcista de largo plazo. Del mismo modo, la rentabilidad por dividendo de las acciones cotiza sin prima respecto al bono a largo plazo y el P/E está anormalmente caro". Lo cierto es que la mayoría de los expertos descuenta que los índices vivirán sesiones de recortes – que les permita consolidar la subida que llevamos en lo que va de año. Para muestra, un botón. El S