El dato de PIB estadounidense da alas al mercado americano que comienza la jornada de este jueves al alza, a pesar del nuevo repunte del petróleo que cotiza por encima de los 120 dólares el barril de West Texas. Y es que, media hora antes del toque de campana –y cuando los futuros americanos anticipaban una apertura a la baja- se supo que la economía americana se expandió un 3,3% en el segundo trimestre del año, por encima de las previsiones que barajaba el mercado. “Vamos a ver si logramos que el S&P 500 rompa el nivel al alza de los 1.690 puntos y el Dow Jones de Industriales el de los 11.600 puntos, que ha sido una barrera importante a corto plazo”, comenta José Luis Martínez Campuzano, estratega jefe de Citigroup que añade, “se inicia un mes de septiembre bajo un escenario que no es malo”.
Según explica este experto, “aunque la situación de partida es de escepticismo y de pesimismo, los datos de inflación que hemos conocido últimamente son factores positivos nuevos que tenemos que considerar y que va a facilitar la tarea de los bancos centrales. Y es que –añade Martínez Campuzano- el escenario de tipos es neutral a corto plazo y bajista a medio plazo”. En conclusión, asegura el experto de Citigroup “podemos tener un otoño positivo para los mercados”. Más allá de los datos macroeconómicos, una de las preocupaciones del día pasa por el precio del petróleo que avanza más de un dólar hasta situarse, de nuevo, por encima del nivel de los 120 dólares el barril de referencia en Estados Unidos, el West Texas con la amenaza del huracán Gustav como telón de fondo. Sin embargo, “a diferencia de otras situaciones”, explica el estratega jefe de Citigroup en España, “ el precio del crudo está subiendo pero esta escalada es distinta a la que vivimos antes del verano, ya que en estos momento, la tendencia del crudo ha cambiado. Nos encontramos con una tendencia bajista”. En estos momentos, explica José Luis Martínez Campuzano “y cuando superemos el impacto del huracán Gustavo (…) habrá que manejar un riesgo de que el precio del crudo baje y no de que suba. A pesar de que está alto, la tendencia es amenazar los 100 ó 110 dólares”. Mientras, y en el plano empresarial, el sector financiero vuelve a centrar la atención de los inversores esta vez en dos valores en concreto: la aseguradora de bonos MBIA y la hipotecaria Fannie Mae que cotizan en el día de hoy con fuertes revalorizaciones. “Es obvio –asegura Martínez Campuzano- que no se puede pensar en una recuperación del mercado si el sector financiero no acompaña. Además, últimamente se han visto recomendación de compra a las agencias hipotecarias e incluso se rumorea que la SEC restaure el límite a la posición corta”. Pero por encima de ello, están los datos económicos, “que han sido positivos” asegura este experto financiero que añade, “hoy hemos tenido la revisión del PIB pero yo me quedó con el descenso de las peticiones de subsidio por desempleo e incluso con la subida ayer de los bienes duraderos, que dan sensación de solidez al mercado, lo que permite retrasar el temor a una recesión que había en el mercado antes del verano”. Según explica este experto, “la economía americana ha crecido en el segundo trimestre del año y todo apunta a que en el tercer trimestre el crecimiento será fuerte”. En este escenario, la recomendación del estratega jefe de Citigroup pasa por “aumentar el riesgo. Comprar grandes valores”. Martínez Campuzano se muestra especialmente positivo en “telecomunicaciones, industria, seguros” así como el “productos de materias primas”. Además, dice el experto, “hay que aprovecharse de la recuperación del mercado para reconstruir carteras, pero también utilizar las subidas para reducir riesgo, como por ejemplo en emergentes”.