Home Análisis Bolsa y Mercados Informes "Ninguna de las opciones de compra del Santander son excesivamente arriesgadas "

"Ninguna de las opciones de compra del Santander son excesivamente arriesgadas "

El Ibex 35 mantiene las pérdids a media sesión. Guillermo Escribano, director de inversiones de Metagestión afirma que “en principio cabría esperar un pequeño recorte no más allá de un 1%”. En este sentido, Escribano asegura que la sesión de hoy estaría “purgando los excesos alcistas cometidos el viernes con subidas históricas en todos los índices y destaca el caso español en el que el Ibex 35 ganó más de un 8%. Por lo que se refiere a la ampliación de capital del Santander, Escribano considera que Emilio Botín “está manteniendo la cordura y tomando posiciones estratégicas importantes de manera selectiva con jugadores que tengan una red de oficinas suficientemente importantes. Sobre FCC, constructora que se ha adjudicado el contrato de una autopista en Rumania, este experto reconoce que cada vez más la compañía está buscando mercado extranjero, sobre todo centrado en Europa del Este. Entre las recomendaciones, Escribano señala Santander, BBVA o Ferrovial.

22-09-2008, 12:24:00

Guillermo Escribano.

Escribano se fija en el Santander, entidad que este viernes ha asegurado que mantendrá los objetivos para 2008 al mismo tiempo que ha aprobado en Junta Extraordinaria de Accionistas una ampliación del 2,29% de su capital, que servirá para comprar el banco británico Alliance & Leicester. El director de inversiones de Metagestión comenta las acciones estratégicas que está tomando Emilio Botín. Cree que el banquero

“está manteniendo la cordura y tomando posiciones estratégicas importantes de manera selectiva con jugadores que tengan una red de oficinas suficientemente importantes como lo fue Alliance & Lecester o Abbey National". En este sentido, Escribano reconoce que estas opciones "son pequeñas compras que van a aumentar el tamaño del banco pero ninguna es una compra excesivamente arriesgada para un banco tan importante como el Santander

". En cualquier cado, este experto cree que "a medio plazo es una opción muy importante". FCCEn el sector constructor destaca FCC que invertirá 141 millones de euros en una autopista en Rumania. Escribano explica que las constructoras y, en concreto FCC que tiene una exposición relativamente importante en el mercado doméstico, “están viendo como la cartera de pedidos se está ralentizando, siguen teniendo bastante obra pública (…) pero cada vez más se están dirigiendo al mercado extranjero”. En este caso, el director de Metagestión señala que es Europa del Este la zona a la que se está dirigiendo FCC “para tomar una posición importante”. “El tema de los fondos estructurales que van a cobrar países como Bulgaria, Rumania y Republica Checa van a ser importantes para mantener un crecimiento sostenido”, apunta. Para este experto, esta “es una noticia interesante para FCC, aunque de momento no cambia el panorama”. Gas NaturalDentro del sector eléctrico, Gas Natural podría vender algunas filiales en el extranjero de Unión Fenosa después de comprar la compañía. Escribano explica que Gas Natural "ha sido muy penalizada últimamente tras la compra de Unión Fenosa, pese a ser una utilitie muy defensiva". En este sentido, este experto reconoce que "es complicado para Gas Natural digerir una compañía relativamente grande por lo que es normal que tenga que deshacerse de activos selectivamente que no sean estratégicos". Escribano cree que poco a poco "irá reduciendo la deuda y evitará una ampliación de capital amplia ya que Gaz de France y Suez reconocieron que sólo verían con buenos ojos una ampliación de capital no demasiado grande". RecomendacionesComo estrategia a corto plazo, desde Metagestión aseguran que debería haber un pequeño recorte. A medio-largo plazo, Escribano cree que “las perspectivas se irían tornando hacia el lado positivo por lo que habría que aprovechar para tomar posiciones en valores españoles de alta capitalización que tengan buena parte del negocio fuera de España”. En este sentido, algunos de estos valores serían Santander y BBVA o alguna compañía mas pequeña como Ferrovial o Técnicas Reunidas que no se van a ver afectadas por la ralentización económica.