Añadir Estrategias de Inversión en Google
Las últimas declaraciones de miembros de la Reserva Federal apuntan a que no habrá otra subida de tipos de interés al menos en octubre. Mientras analistas e inversores sopesan estas implicaciones los operadores de Bitcoin (BTC) acumulan y se posicionan para un repunte hacia los 90.000 dólares, según Ritika Gupta en Ambcrypto.
Según CryptoQuant, la toma de ganancias acaba de alcanzar un máximo de 2026, mientras que las ganancias no realizadas de los operadores están aumentando hasta el 33%.
Mientras tanto, la divergencia entre el precio al contado y los futuros de Bitcoin continúa ampliándose, lo que apunta a una creciente actividad especulativa. Sin embargo, los datos más recientes de Santiment arrojan luz sobre por qué esta configuración podría beneficiar a Bitcoin.
Como se puede observar en el gráfico anterior, la categoría de grandes accionistas de Bitcoin se encuentra nuevamente en fase de acumulación. Las carteras que poseen entre 10 y 10.000 BTC aumentaron sus tenencias en 41.025 BTC durante los últimos diez días, alcanzando un total de 13.64 millones, lo que representa un incremento del 67.93%.
En otras palabras, los grandes inversores continúan comprando.
En conjunto, el aumento de la toma de ganancias y la renovada acumulación por parte de las grandes ballenas sugieren una transición típica de corto a largo plazo. Es decir, la consolidación lateral de BTC en torno a los 85.000 dólares podría deberse menos a una debilidad y más a un desplazamiento de la oferta hacia manos más fuertes.
Si esta tendencia continúa, podría impulsar a Bitcoin hacia los 90.000 dólares a principios del cuarto trimestre, en línea con el posicionamiento alcista que se está gestando en el mercado de opciones.
La configuración de Bitcoin en 90.000 dólares enfrenta una prueba de liquidez
El mercado está enviando una señal clara: la corrección de Bitcoin es un problema de liquidez.
En otras palabras, que Bitcoin caiga por debajo de los 83.000, junto con mayores rendimientos de los bonos del Tesoro, un dólar más fuerte, precios del petróleo más altos y renovadas tensiones geopolíticas, indica condiciones financieras más restrictivas y menor liquidez en el mercado.
¿Por qué es importante esto? Utkarsh Ahuja, fundador y socio gerente de Moon Pursuit Capital, explicó:
“Si el inversor puede obtener más del 5% en un bono del Tesoro estadounidense a 10 años, los activos de mayor riesgo deben compensarlo por asumir riesgos adicionales. El mismo cálculo se aplica a todas las carteras”.
Continuó:
“Los inversores deberían preguntarse si reciben una compensación suficiente por los riesgos que asumen, porque, en comparación con los rendimientos de activos más seguros, los balances débiles, el apalancamiento excesivo y las valoraciones especulativas se vuelven muy difíciles de justificar”.
En términos sencillos, los mayores rendimientos aumentan el atractivo de los activos más seguros, lo que tiende a frenar los activos de mayor riesgo, como Bitcoin, especialmente cuando la liquidez ya es escasa y el apalancamiento generalizado está aumentando.
Dicho esto, el reciente informe de empleo podría actuar como un catalizador alcista, otorgando cierta credibilidad a la posible ruptura de Bitcoin por encima de los 90.000 dólares. Pero hay un inconveniente.
Con la liquidez ya siendo una preocupación, la demanda al contado aún débil y la actividad especulativa en aumento, ¿puede la tokenización por sí sola proporcionar suficiente liquidez al mercado de criptomonedas para continuar su trayectoria ascendente?
El auge de los activos ponderados por riesgo (APR) es alcista para DeFi, pero hay un inconveniente
A menudo, el mercado considera el crecimiento de DeFi como un catalizador alcista para Bitcoin.
La tokenización juega un papel importante en ello. El sector de los APR alcanzó más de 38.000 millones de dólares en activos en cadena, con millones de poseedores en mercados tokenizados. El crecimiento está impulsado por los bonos del Tesoro tokenizados y otros instrumentos financieros.
Como muestra el gráfico a continuación, los fondos tokenizados del Tesoro estadounidense cerrarán el tercer trimestre con un total de activos que alcanzará la cifra récord de 16.000 millones de dólares. El aumento constante demuestra que la demanda de productos de rendimiento tokenizados está creciendo.
Dado que la demanda de bonos del Tesoro estadounidense también está aumentando, esto podría crear un puente de liquidez más sólido entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas.
Sin embargo, Ahuja advirtió que la tendencia debe analizarse por separado del movimiento de precios a corto plazo de Bitcoin:
“Más allá del mercado inmediato, estoy observando la tokenización institucional porque opera en un marco temporal completamente distinto al de los precios diarios de las criptomonedas”.
Ahuja destaca que:
“Bitcoin puede sufrir una caída mientras la infraestructura que respalda los activos digitales continúa avanzando, y los inversores deben diferenciar estas dos realidades”.
En esencia, el mercado no considera que los mayores rendimientos de los bonos del tesoro tokenizados y el aumento de las entradas de TradFi en DeFi sean un catalizador alcista para Bitcoin.
La razón es simplemente que esta liquidez no es suficiente para compensar el creciente posicionamiento especulativo, manteniendo así intacta la prueba de liquidez general en torno a Bitcoin.
¿Podría Bitcoin repetir su patrón de caída posterior a la mitad del período?
Dada la configuración anterior y las tendencias históricas, no se puede descartar una caída a mediados del cuarto trimestre.
Bitcoin parece estar en una fase de acumulación clásica, con los poseedores de STH pasando gradualmente a manos de los poseedores de LTH. Sin embargo, la historia añade un factor de riesgo. Las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos están a solo un mes, y el comportamiento de Bitcoin tras las anteriores elecciones es difícil de ignorar.
Según el cripto analista Alí Martínez en X, tras las elecciones de 2010, 2014, 2018 y 2022, Bitcoin cayó un 72%, 65%, 52% y 27%, respectivamente. La pregunta que surge es: ¿podría Bitcoin repetir este patrón? Cabe destacar que la situación actual mantiene el riesgo latente.
El razonamiento es sólido: la oferta de Bitcoin se está consolidando con inversores cada vez mayores, los nuevos compradores se mantienen al margen, el miedo, la incertidumbre y la incertidumbre macroeconómicas se intensifican y la liquidez sigue siendo limitada.
Dados estos patrones históricos, una venta masiva por parte de estos grandes inversores podría desencadenar rápidamente una corrección más profunda.
Con una liquidez nueva limitada, es posible que no haya suficiente demanda al contado para absorber la presión vendedora, lo que dejaría a Bitcoin vulnerable a una fuerte caída.
Por lo tanto, ante la proximidad de las elecciones de mitad de mandato, no se puede descartar una nueva prueba del nivel de 73.000 dólares si una reducción de la liquidez desencadena una presión en cascada en los mercados de futuros y opciones.
Bitcoin abre el jueves al alza en los 83.480 dólares. La media móvil de 200 periodos se encuentra debajo de las velas de los últimos treinta días, RSI a la baja en los 62 puntos y las líneas del MACD encima del nivel de cero.
La resistencia a mediano plazo se encuentra en los 87.446 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran alcistas.
