Renta 4 reitera una recomendación de ‘sobreponderar’ para Amper y eleva el precio objetivo a 24 céntimos por acción, desde los 17 céntimos anteriores. La valoración implica un potencial alcista del 29% frente a la cotización actual. Según explica el analista Iván San Félix Carbajo, “el gran interés por la inversión en Defensa es el principal catalizador de los títulos”, aunque hay que tener en cuenta que “el anuncio de operaciones corporativas también impulsaría los títulos”.
El nuevo Plan Estratégico 2026/28 pretende consolidar a Amper como líder español en tecnologías para la Defensa y Seguridad centradas en el ámbito de las comunicaciones y almacenamiento de energía, explica el experto, que destaca que “la posición de partida del grupo ha mejorado significativamente desde que la nueva directiva tomara las riendas en 2022”.
En este entorno, Amper cuenta “con unos objetivos atractivos que implican niveles de crecimiento orgánicos muy elevados tanto en ventas como en EBITDA (TACC 2025/28e +30% y +25%, respectivamente), con márgenes atractivos y manteniendo una sólida estructura financiera (deuda neta/EBITDA <3,0x) a lo largo del periodo”.
Pero es que, además, hay “oportunidades de crecimiento inorgánico”, destaca San Félix Carbajo, que recuera el compromiso de la directiva de realizar entre 3 y 5 operaciones de empresas españolas para reforzar las capacidades de Amper. Estas operaciones aportarán unos ingresos de 200 millones de euros y EBITDA de 40 millones en 2028 y estarán precedidas de la firma de una oferta vinculante antes de la JGA de junio. La primera de ellas se anunciará antes del 15 de mayo.
En este escenario, Renta 4 revisa sus estimaciones al considerar que “el escenario es muy favorable, especialmente en Defensa”. “Por prudencia, nuestras previsiones son más conservadoras en ingresos (-15% vs objetivos 2028e) y están muy alineadas en EBITDA (-1% vs objetivos 2028e) atendiendo a la probada capacidad de la directiva de optimizar los recursos del grupo, incluso en entornos adversos. Por ello nuestra previsión de margen EBITDA es casi 2 pp superior al objetivo del grupo en 2028e (R4e 16,9% vs Amper 15%)”.
Las acciones de Amper acumulan una subida de casi un 10% en el año en el Mercado Continuo, pero han corregido otro 10% desde los máximos anuales que tocó el 7 de enero en 20,70 céntimos. Desde sus mínimos de las últimas 52 semanas, fijados en 12,3 céntimos desde agosto del año pasado, sube más de un 50%.
