Durante 2007 la mayoría de los hipotecados españoles sufrieron en sus bolsillos la escalada que experimentaba el Euribor, tipo al que se conceden la mayoría de las hipotecas en España, especialmente después del estallido de la crisis de crédito en EEUU. Como consecuencia del encarecimiento de las cuotas hipotecarias, las familias españolas han visto menguados sus ahorros – que, según los últimos datos, ha bajado un punto en términos interanuales hasta el 4,8%- y se ha agudizado el sobreendeudamiento. En este recién estrenado 2008 parece que las cosas empiezan a cambiar, el Euribor lleva dos semanas bajando y la mayoría de los pronósticos son optimistas.La mayoría de los expertos coinciden en estimar que a partir de 2008 la situación cambiará y los índices hipotecarios emprenderán la cuesta abajo. Pablo Guijarro, de Analistas Financieros Internacionales (AFI) explica que “si las cosas siguen su curso normal, la prima de riesgo de crédito desaparece, se recupera la confianza y la crisis se resuelve en seis meses, el euribor estará en niveles de entre un 4,3% y un 4,4% en la segunda parte del año”. Las opiniones más optimistas vienen por un lado, de la mano de las entidades bancarias y, por otro, del gobierno. Así, el Servicio de Estudios del BBVA aventura un cierre en 2008 por debajo del 4%. Además, el informe estima que, como consecuencia de la crisis financiera internacional, el Banco Central Europeo (BCE) mantendrá en el 4% los tipos de interés durante un periodo prolongado de tiempo o incluso podría bajarlos un cuarto de punto a principios de 2008. Esto motivará que el Euribor a 12 meses empezará a bajar "de forma inminente y muy significativa", según la entidad. Además, tanto el Ministro de Economía Pedro Solbes como la Ministra de Vivienda Carmen Chacón han repetido en varias ocasiones que el coste de las hipotecas “ha tocado techo” y que este índice se relajará significativamente a lo largo del 2008. Pero hay expertos que no están tan seguros de la desaceleración del Euribor. Gregorio Izquierdo, director del servicio de Estudios del Instituto de Estudios Económicos (IEE) señala que “hay gran incertidumbre para el 2008”. Izquierdo no es tan optimista, ya que espera que “el Euribor oscile entre el 4,5% y el 5%”. Aún así, asegura que “estará más cerca del 4,5% que del 5%”. La razón es que es más que probable que el Banco Central Europeo no suba del 4% los tipos y la crisis de las hipotecas 'subprime' se normalice, según el director de IEE. Gregorio Izquierdo asegura que “el BCE subirá los tipos al 4,25% y el Euribor se irá hasta el 4,9%” si la crisis financiera persiste. En cualquier caso, se avecina un año en el que se esperan muchas fluctuaciones”.¿Para cuándo hipotecas más baratas?Eso sí, la moderación del euribor, no soluciona de forma inmediata nuestros problemas para pagar la hipoteca. Más que nada, porque una cosa es que este índice frene su marcha, y otra muy distinta que esa moderación tenga un reflejo inmediato en las cuotas hipotecarias. Para ello, habrá que esperar a que el euribor se sitúe por debajo del promedio mensual marcado en el año anterior –cuando el indicador estaba en el 4,064%-, en el caso de las revisiones anuales, o de la media registrada medio año antes –cuando estaba en el 4,564%-, si se trata de revisiones semestrales. Así, los hipotecados deberán esperar a fin de mes para comprobar la media a la que cierra el euribor, aunque con toda seguridad no verán rebajadas las cuotas que pagan por sus préstamos, ya que en ambos casos las cuotas del año pasado están por debajo de los niveles actuales.En resumen, para conseguir que las cuotas hipotecarias bajen, resultará necesario que se cumplan dos premisas: la primera, que la relajación de las tensiones en el mercado interbancario tengan continuidad; y la segunda, que el Banco Central Europeo (BCE) no retome las subidas de los tipos de interés, que permanecen en el 4% desde junio de 2007.
Euribor 2008, dejando atrás la crisis
Parece que se acerca un pequeño respiro para las familias españolas. El Euribor cierra su segunda semana del año 2008 a la baja, por lo que si las tasas se mantienen en los niveles actuales, la mayoría de las hipotecas españolas se empezarían a abaratar ligeramente. Los últimos datos sitúan la tasa mensual de enero en el 4,595%, 0,18 puntos por debajo del nivel al que cerró diciembre. Pero, ¿es este descenso un indicio de que en 2008 la situación mejorará? ¿Podemos confiar en que este año las hipotecas bajarán hasta niveles más llevaderos? “Hay gran incertidumbre para el 2008” señala el Instituto de Estudios Económicos (IEE), y es que “la crisis subprime provocó toda una serie de daños que no serán tan fáciles de reparar” según el IEE. Mientras los bancos centrales han intentado paliar la situación mediante la inyección de liquidez en los mercados, los analistas y expertos no terminan de coincidir en determinar en qué medida estas acciones supondrán una recuperación efectiva. En cualquiera de los casos, los pronósticos para este recién estrenado 2008 parecen optimistas, y muchos auguran una lenta pero notable recuperación del mercado monetario.
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