El contenido de las actas de la última reunión de la FED -en la que no hubo unanimidad sobre la actuación a seguir- y el mal dato de confianza de los consumidores de agosto en EE.UU están detrás de la última caida de la bolsa y, a juicio de Giffard, son los datos macro los que van a seguir “moviendo el mercado”. En este sentido, asegura que hay que estar muy atentos el jueves al
índice de precios de la vivienda para el segundo trimestre en EE.UU, ya que “podría evidenciar nuevas caídas, lo que supondría otro dato negativo para el sector inmobiliario”. Además, el jueves también se conocerá la segunda revisión del PIB – para el que se espera un crecimiento 4,1 por ciento anualizado- . Se trataría de una revisión al alza, pero para esta experta de Seltrade, “ lo negativo es que el incremento vendría del sector exterior y no del consumo, cuando dos tercios del PIB de EE.UU viene del consumo”. A esto, unir el índice de la confianza del Consumidor elaborado por la Universidad de Michigan, que se publicará el viernes y que “se espera inferior al anterior”.Recomendaciones
En definitiva, los datos macroeconómicos serán la clave y, en cuanto a recomendaciones Celine Giffard apuesta por estar al margen de los valores financieros, ya que se pueden ver más afectados por la crisis de las hipotecas basura en EE.UU. De hecho, destaca que el último banco afectado por la “crisis subprime”, el State Street, que tiene un 17 por ciento de sus activos expuesto a este tipo de hipotecas, custodia varias participaciones de compañías españolas como Santander, BBVA, Telefónica o Repsol.En todo caso, Giffard, destaca que Telefonica está actuando como valor refugio y que Seltrade lo recomienda en su cartera modelo defensiva. Le gusta Inditex, porque se esperan buenos resultados trimestrales para la compañía y cree que tiene potencial adicional de subida, mientras que, si se apuesta por valores en los que podríamos ver alguna operación corporativa, los más atractivos serían Ferrovial o BME. Además, y “ a pesar de que se trata de un sector que no está de moda”, esta experta se decanta por el sector de medios, donde Telecinco “está a un precio bastante atractivo”.