Jornada de volatilidad para el Ibex 35 que a pesar del buen comportamiento del sector bancario, no consiguió mantener el soporte de los 13.000 puntos. En opinión de Javier Galán, Gestor de fondos de Renta 4, “después de la sesión de ayer en Wall Street, esperábamos en general que los mercados europeos lo hicieran algo mejor” pero “la realidad es que las noticias que han llegado a nivel europeo de recortes de previsión de ingresos, por primera vez no en el sector bancario, han lastrado a los índices”. Galán matiza que “el recorte de tipos de interés no deja de ser una buena noticia y esperamos que el BCE siga esta senda y recorte los tipos”, un hecho que según el analista podría producirse “a mediados de año”.
Sin embargo, apunta a que “continuaremos con las volatilidades sobre todo mañana con el vencimiento de todos los futuros internacionales”. El sector bancario salvó el tipo hoy, si bien las bolsas del Viejo Continente cayeron de la mano del sector de las telecomunicaciones. Tal y como explica el experto, “al comienzo de la mañana con el rumor sobre Telecom Italia y su supuesta ampliación de capital que fue desmentido” y posteriormente “con el hecho del profit warning de Deutsche Telekom al prever que perderá 3 millones de clientes en el mercado de telefonía fija, ha hecho que un sector que lo hace bien y no tiene nada que ver con las subprime cayera”. Galán explica que “si las previsiones de los analistas no se cumplen el panorama cambia y el mayor riesgo para los mercados son estas bajadas de expectativas de beneficios para este año”. Además –añade- “ya ha habido varias compañías que han efectuado estas bajadas” como es el caso de “Ericsson, Nokia o Siemens que dio también un profit warning”. Así las cosas, para el analista, “las expectativas de beneficio para el Euro Stoxx50 del 8% se van a tener que revisar a la baja”. El experto explica que “las inversiones se habían ido al sector de las telecomunicaciones y las eléctricas, donde nos sentíamos más seguros y los utilizábamos como valor refugio” pero “con el profit warning de Telekom el sector de telecomunicaciones ha sufrido y ha hecho que haya cierta rotación desde ahí al sector bancario”. Al experto le gusta Iberia, “recordemos que cuando empezaron a surgir rumores sobre el acercamiento de British Airways a la española, ésta subió por encima de la cuota de los 4 euros”. “Realmente todas las aerolíneas han sufrido mucho desde finales de 2007” –mantiene- “por la elevada competencia que hay en el sector y los elevados precios del crudo” pero “a estos niveles de 2,20 euros que ha estado hace unos días Iberia, nos da fiabilidad”. En opinión de Galán, “los movimientos corporativos pueden surgir pero una valoración así es más fiable que a 4 euros” y “se puede tener tanto por fundamentales como por esa posibilidad de movimientos”. El gestor de fondos recuerda que “hay que buscar valores que no nos den sustos”. Apuesta por “Enagás o Red Eléctrica que nos pueden servir por la visibilidad de sus resultados”. Además, “otro sector que debería verse beneficiado por el recorte de tipos de interés y el incremento de la inflación es el de las autopistas” y “en España tenemos dos de las mejores compañías como son Abertis y Cintra”.