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Con las tensiones geopolíticas amenazando el estrecho de Ormuz y la sombra de una inflación persistente, los inversores temen una corrección estival. Sin embargo, la historia demuestra que la renta variable sigue siendo el escudo más eficaz contra el aumento de costes. En este entorno, el foco debe ponerse en las valoraciones. Actualmente, la valoración en el mercado está relativamente ajustada. Aunque los beneficios empresariales se están revisando al alza, los múltiplos de cotización siguen siendo exigentes. Por otra parte, una subida moderada de los tipos de interés no tiene por qué ser perjudicial para la evolución de las bolsas, dice Glen Chapman, director de estrategia de renta variable de Banco Sabadell. Ver: ¿Tormenta de verano en las bolsas? Cómo convertir la inflación y la geopolítica en oportunidades de compra.
De hecho, Wall Street acusó una temporada de resultados con ganancias estelares, pero estas se concentraron en un único sector: los semicondutores. Lo que trajo preocupación entre los analistas. El principal motor de la sorprendente recuperación en forma de V desde los mínimos del 30 de marzo han sido las acciones de semiconductores, especialmente los fabricantes de memorias. Te interesa: Brillante temporada de resultados en EE.UU: los semiconductores, los grandes ganadores.
También ha sido uno de los sectores que ha aupado a las bolsas a los niveles actuales. Lo que hace plantearse si, por valoración, la tecnología está cara. El sector Tecnología del S&P 500 cotiza hoy en torno a un PER de 35. El índice general, alrededor de 27 veces. La diferencia —esa área azul del gráfico que ha ido creciendo desde 2016— es real, por supuesto. Pero hay algo que esos múltiplos no cuentan; los beneficios del sector están creciendo más de un 33% este año. El resto del mercado, alrededor de un 15 %. Cuando el denominador crece tan rápido, el PER pierde fuerza como argumento bajista. Ver: ¿Está cara la tecnología? Los beneficios dicen otra cosa.
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Según el ranking de fuerza sectorial de este mes de junio, la máxima fuerza técnica la registran en exclusiva componentes estadounidenses como Recursos Básicos (DJUSBS), Químicos (DJUSCH), Construcción y Materiales (DJUSCN), Bienes y Servicios Industriales (DJUSIG), Minoristas (DJUSRT) y Tecnología (DJUSTC), acompañados en Europa por Petróleo y Gas (EXH1) y Bancos (EXV1).
Y es que Europa no queda tan lejos de Wall Street, al menos en lo que a tendencias se refiere. Los tres valores que más destacan con sus subidas en lo que va de año en el Euro Stoxx 50 son Infineon, ASML y Eni. Dos de las empresas tecnológicas más punteras de Europa y la petrolera italiana, visualizan el mundo de la IA y la subida del petróleo en los tres meses de conflicto a este lado del Atlantico como las más beneficiadas por la coyuntura. Te interesa: El Top3 del Euro Stoxx 50 en 2026 : Valores todavía baratos que se pueden disparar.
En Europa, pendientes también de uno de los sectores que ha sido protagonista en los últimos meses: el sector bancario. El departamento de análisis de Estrategias de inversión indicaba que el sector era uno de los tres a vigilar esta semana tras destacar como segundo sector con mayor crecimiento en volumen direccional ponderado, en un contexto en que el MACD vuelve a activar cortes ascendentes, lo que indica momento positivo. No te pierdas: Los tres sectores más atractivos a vigilar esta semana.
Las entidades financieras españolas que cotizan en el selectivo Ibex 35 han respondido a Estrategias de Inversión, tras el nuevo escenario creado por el conflicto en Oriente Próximo, Destacan que este 2026 será un buen año, con crecimientos de beneficios y califican de mínimo el impacto geopolítico en sus cuentas, así como la esperada subida de tipos. También hacen gala de sus buenas valoraciones en Bolsa y su creciente política de retribución al accionista. Ver: La banca del Ibex 35 responde: 2026 será un año de crecimiento pese a tensiones geopolíticas y en tipos.
Sin salir del Ibex 35, los analistas fundamentales ven un potencial alcista de doble dígito en nada menos que 14 acciones del selectivo, con 3 de ellas ofreciendo un recorrido de más del 30%. Oportunidad para los inversores más centrados en el largo plazo que sepan mantener la cabeza fría pese a los calores del verano. Pero ¡ojo! en otra decena de valores auguran caídas desde los niveles actuales. No te pierdas: Tres acciones del Ibex 35 con potencial de más del 30%... de un total de 14 con doble dígito
En el mercado continuo, con los vaivenes del Conflicto de Oriente Medio y la incertidumbre geopolítica, el sector de la energía ha ganado un gran protagonismo en 2026 hasta la fecha. Mientras los mercados siguen pendientes del conflicto de Irán y del escenario geopolítico marcado por una gran incertidumbre, las cotizadas españolas del sector dentro del Mercado Continuo continúan avanzando en sus planes y subiendo en Bolsa. En este caso, hablaremos de Arteche, Audax y Cox. Ver: Tres valores energéticos del Continuo ganan fuerza pese a la tensión geopolítica.
