El Ibex-35 cede más de un 3% a media sesión. Está a punto de perder los 11.400 puntos, en un día en el que Telefónica se deja casi un 8%, arrastrado a la baja por las malas cuentas y las malas previsiones del británico Vodafone –el gigante británico ha revisado sus objetivos de facturación para el año, que espera situar en la parte más baja de la horquilla de entre 39.800 y 40.700 millones de libras (entre 50.070 y 51.202 millones de euros-). Javier Galán, gestor de fondos de inversión de Renta 4 explica que la clave hoy está, precisamente, en el mal comportamiento de las telecomunicaciones a nivel europeo y, en lo que al selectivo español respecta, “en el elevado peso que tiene Telefónica -casi un 20%-“, señala. A su juicio, las cuentas de Vodafone no han sentado nada bien al sector, ”ya que no son tan optimistas como lo eran hace unos meses". Cuentas en las que ha sonado “para mal” el nombre de España, al igual que el de Inglaterra e Italia y, que –continúa-“compensan con los ingresos de otros países emergentes como la India o, también como Alemania o, Francia que no van tan mal”, dice. No obstante, Galán subraya que esas cuentas de reducción de ingresos de España de Vodafone, “tienen implicaciones muy directas sobre Telefónica, que es una teleco que está muy recomendada por los analistas”. Posiblemente a partir de ahora –añade- “veremos rebajas de nota sobre este valor –esta misma mañana uno de los principales bancos de inversión estadounidense, se la ha bajado a neutral y ha recortado su precio objetivo, por esas incertidumbres a nivel macroeconómico-“. El gestor de fondos de inversión de Renta 4 apunta a que “estamos viviendo un momento muy delicado en nuestro país y, todas las compañías que tienen porcentajes elevados de su negocio en España, lo van a sufrir en los próximos meses e, incluso en el próximo año”.
Telefónica Telefónica dará a conocer sus resultados del primer semestre el próximo día 31. El banco de inversión UBS estima que la multinacional cerrará el segundo trimestre del año con un crecimiento en el negocio de telefonía móvil en línea con el registrado en los tres primeros meses. Opinión que comparte Javier Galán que considera, no obstante, que “puede que reduzca sus estimaciones para España y, a lo mejor las incrementen en países como Brasil o México, cuyos ingresos y beneficios van mucho mejor y a mayor velocidad”. El experto insiste en que “gracias a esa diversificación geográfica que tiene la operadora española, y también a que es la número uno en España, posiblemente haya sufrido menos que Vodafone esa ralentización en el consumo de telefonía móvil”. Confía, además en que, la operadora Telefónica no lance un profit warning “ni mucho menos”. Repsol En lo que respecta a los precios del crudo, ayer el precio del barril rebotó con cierta fuerza al otro lado del Atlántico. Javier Galán recuerda que en EE.UU y, también, en el Caribe es temporada de ciclones y eso “suele presionar al precio del petróleo”. Añade que –“hoy todo el sector petrolero está subiendo con fuerza en Europa y, la petroquímica Repsol, también sigue esa senda”. Y recuerda que “parte del movimiento que ha tenido de ida y vuelta el Ibex-35 viene explicado por esa caída de esta materia prima y, Repsol lo había hecho bastante mal”, señala. Apuestas El consejo de Javier Galán, gestor de fondos de inversión de Renta 4, pasa por centrarse en valores grandes “que son los que menos volatilidad tienen en sus ingresos y en sus beneficios”, apunta. Y en ese sentido, menciona a Telefónica como una buena oportunidad de compra a medio plazo, si las correcciones continúan. Y recuerda que “su rentabilidad por dividendo es de más del 6% y, aparte, tiene una recompra de acciones”. Apuesta, además, por el Santander y el BBVA “que son los que más diversificados están”. Una buena opción de inversión son también Cintra y Enagás porque tienen “menor riesgo de rebajas de beneficios”, concluye.