ArcelorMittal presentó resultados correspondientes al segundo trimestre/1er semestre 2018 el pasado 1 de agosto. Los resultados fueron positivos y confirman nuestra visión positiva sobre el valor, superando el consensus un 7,7% a nivel de EBITDA (3,07bnS). La base de nuestra visión positiva es la valoración (vs. nuestras estimaciones 2018 cotiza a 6,1x PER y 0,7x
Análisis fundamental de empresas
ArcelorMittal: análisis resultados 2T18 y actualización del análisis
ArcelorMittal es una de las mayores compañías del mundo (market cap 28,63bn€) y un valor por el que hemos apostado fuerte en el departamento de análisis fundamental (rentabilidad YTD un 3,3%, muy positivo en términos relativos). El valor está en tendencia alcista desde febrero de 2016, con un equity story de sensibilidad al ciclo macro pero alimentado por una reestructuración de balance que nos podría dar sorpresas positivas a nivel de dividendo. La guerra comercial EEUU-China no es buena noticia, pero el balance riesgo beneficio creemos es positivo.
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