El selectivo Ibex-35 comenzó la sesión en negativo, pero después de darse la vuelta, gana terreno a media sesión. En opinión de Guillermo Escribano, director de inversiones de Metagestión el movimiento que ha experimentado el índice se debe “a la caída brusca que vimos en la jornada del viernes”. Y –añade- “a comienzos de la sesión, el índice parecía querer ceder posiciones, pero han sido los resultados razonablemente buenos que se han conocido en España y el resto de Europa esta mañana, los que le han hecho cambiar de opinión”.
Una sesión en la que el BBVA ha presentado unos resultados en línea con lo esperado -redujo su beneficio un 7,9% hasta junio por menores extraordinarios- y, aun así, cede terreno. El experto explica que cae porque “el sector en Europa está muy penalizado en el día de hoy y, también el viernes y aunque sus cuentas han estado en línea, se está dejando arrastrar un poquito”. En lo que respecta a Ferrovial, jornada de ganancias en un día en el que su filial BAA ha conseguido la aprobación de sus acreedores, con lo que estaría más cerca del cierre del proceso de refinanciación de su deuda. Un valor que el gusta a Guillermo Escribano para el medio y largo plazo. A su juicio, “los niveles actuales de entre 30 y 35 euros el título son niveles para tomar posiciones a medio plazo”. Y con respecto a la refinanciación de su deuda comenta que “se ha llevado a cabo en dos tercios de su volumen total, con lo cuál, estaría pendiente la refinanciación de un tercio restante, que probablemente, se lleve a cabo en septiembre u octubre, después del verano, lo que puede que de un impulso a su cotización”, indica. Otro valor al alza hoy, es la petroquímica Repsol YPF en un momento en el que “las grandes petroleras europeas presentan previsiones bastante alcistas en cuanto a beneficio y dividendo y, la española, al pertenecer al mismo sector, no es ajena a este tipo de movimientos”. El analista subraya que, además “se había quedado atrás en los últimos días y ahora rebota”. Considera razonable que la cotización del valor se acerque a niveles más altos, en similitud con sus compañías europeas. Sobre la eléctrica Endesa señala que, a pesar de que ha presentado unas buenas cuentas –logró un beneficio neto de 6.002 millones de euros en el primer semestre, cifra que multiplica por cinco el resultado obtenido en el mismo periodo de 2007, debido a los ingresos extraordinarios obtenidos por la venta de activos en Europa y España al grupo alemán E.ON-, no gana terreno en el selectivo. A juicio del director de inversiones de Metagestión se trata de “una compañía bastante sólida sin sobresaltos, que no obstante, tiene un pequeño handicap y es que es una empresa no muy líquida, una vez que el proceso de compra por parte de Enel y Acciona se llevó a cabo hace unos meses, la liquidez del valor se ha reducido bastante”. El experto considera que la entrada de pequeños inversores no se debe descartar, pero si es cierto -insiste- “que tiene un pequeño problema de liquidez y ya no es una de las grandes compañías del Ibex-35 por volumen como era”, indica. Recomendaciones A medio plazo, el experto considera una buena oportunidad entrar en valores grandes, como Telefónica –después de la última caída brusca de la última semana- y, los dos grandes bancos, Santander y BBVA. Guillermo Escribano se refiere también a valores pequeños fuera del Ibex-35 como una opción interesante. Y apunta a Alquiler de Maquinaria que se ha visto muy castigado en las últimas sesiones hasta la zona de 11 euros. El analista cree que “es en esos niveles de 10 u 11 euros, a corto y medio plazo, es una oportunidad para tomar posiciones”, concluye.