José Luis Cava plantea que la política monetaria de los bancos centrales y la política fiscal de los gobiernos “conduce inevitablemente a hacer a los pobres más pobres y a los ricos más ricos”. Según explica, los ciudadanos con menos recursos sufren “inflación y degradación monetaria”, mientras que quienes poseen activos financieros se benefician de la subida de la bolsa, el oro o los semiconductores. “La máquina de ganar dinero la tienen los que poseen activos”, indica.
El experto defiende que el problema no es el capitalismo en sí, sino las políticas monetarias y fiscales actuales. Señala que los bancos centrales, como la Reserva Federal o el BCE, utilizan modelos “keynesianos” que parten de una “falacia”: atribuir la inflación al aumento de costes de producción. Frente a ello, sostiene que “la inflación es un fenómeno exclusivamente monetario”, porque son los bancos centrales quienes determinan la cantidad de dinero existente mediante inyecciones de liquidez y la política de tipos de interés.
En su opinión, la expansión monetaria provoca inflación tanto en bienes y servicios, perjudicando especialmente a clases medias y bajas, como en activos financieros, favoreciendo a quienes ya poseen patrimonio. Además, critica que la inflación empuje a muchos trabajadores a tramos fiscales superiores pese a perder poder adquisitivo real: “La hacienda pública les mete el sablazo”.
Cava también asegura que los ricos juegan con ventaja porque pueden endeudarse utilizando sus activos revalorizados y consumir sin tributar por plusvalías latentes. Por ello, anima a los pequeños inversores a “cambiarse de bando” y convertirse en “especuladores de bien”.
Finalmente, comenta las declaraciones de Kevin Warsh sobre la posibilidad de bajar tipos de interés. El analista considera que “tiene parte de razón”, ya que para controlar la inflación “no hace falta subir los tipos”, sino frenar la creación de dinero. Sin embargo, concluye que el verdadero control de la liquidez sigue estando en manos del poder político y que el sistema continuará favoreciendo a quienes ya poseen activos financieros.