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Manuel Pinto, responsable de análisis de XTB, analiza el impacto que la tensión geopolítica, el petróleo, la política monetaria, el rearme europeo y la inteligencia artificial pueden tener sobre los mercados financieros en los próximos meses.
En primer lugar, Pinto compara la situación actual con la vivida al inicio del conflicto anterior, aunque matiza que ahora el mercado parece estar más preparado. A su juicio, el principal elemento a vigilar no son tanto las declaraciones de Washington o Teherán, sino los hechos concretos, especialmente una posible ralentización o bloqueo del tránsito en el estrecho de Ormuz.
Este riesgo ya ha provocado subidas relevantes en el precio del petróleo, las mayores desde abril, y caídas en las bolsas. Ante este escenario, diferencia entre inversores de corto y largo plazo. Para los primeros, la volatilidad, las noticias y los movimientos inmediatos son claves. En este contexto, las petroleras y los países productores de crudo podrían comportarse mejor, mientras que los sectores cíclicos, los metales y algunos bancos podrían sufrir más.
Recuerda que, en episodios anteriores, Repsol destacó positivamente, mientras que compañías como Acerinox, ArcelorMittal, Santander o las utilities registraron caídas significativas.
Para el inversor de largo plazo, sin embargo, las caídas se interpretan como oportunidades de compra. Pinto mantiene una visión positiva sobre las bolsas, apoyada en unos resultados empresariales que siguen siendo el principal catalizador. También señala que la evolución del petróleo y de la inflación podría influir en las decisiones futuras de los bancos centrales, aunque previamente esperaba que no hubiera nuevos movimientos relevantes en tipos de interés.
Su recomendación general sigue siendo mantener carteras diversificadas por sectores y geografías, incluyendo metales preciosos, tecnológicas, bancos estadounidenses y estrategias como el S&P 500 Equal Weight. En su opinión, el mayor riesgo sería quedarse fuera de las posibles subidas de los activos financieros.
El responsable de análisis de XTB también aborda la cumbre de la OTAN y el incremento del gasto en defensa en Europa. Destaca que Alemania parte de una posición más favorable para cumplir los objetivos marcados, mientras que Francia, Reino Unido, España e Italia afrontan mayores dificultades por sus elevados déficits, deuda pública o tensiones políticas.
En este contexto, menciona el programa SAFE, dotado con 150.000 millones en líneas de crédito para apoyar el aumento del gasto en defensa.
No obstante, subraya que los principales beneficiarios podrían cambiar: más allá de los grandes contratistas tradicionales como Lockheed Martin, Boeing o Northrop, el foco podría desplazarse hacia empresas vinculadas a drones, inteligencia artificial y sistemas militares autónomos. Cita compañías como Ondas, Red Cat Holdings y AeroVironment.
Finalmente, Pinto plantea cuál puede ser la siguiente gran oportunidad dentro de la inteligencia artificial. Tras el protagonismo de Nvidia, los semiconductores y las memorias, apunta a China como nuevo foco de interés. Empresas como Alibaba, Tencent, Xiaomi y Baidu están registrando fuertes avances, apoyadas por la innovación en modelos abiertos, la inversión gubernamental en centros de datos y el crecimiento de las exportaciones de chips.
Además, las compañías chinas cotizan con descuentos importantes frente al S&P 500 y se encuentran en niveles históricamente atractivos. Con más estímulos, salida de la deflación, mejora económica y mayor apuesta tecnológica, China podría convertirse, según Pinto, en una de las grandes oportunidades de inversión del segundo semestre.
