Suena raro, pero así es. Las acciones relacionadas con el vicio pueden ofrecer buen rendimiento a su cartera en base a la evolución en los últimos tiempos. ¿Cuál es la razón y en qué valores hay que fijarse principalmente?
Aunque poco saludable, parece que en los mercados la tónica es bien diferente. El mundo que se relaciona con el vicio, como es el alcohol, el tabaco o los casinos proporciona bastante rendimiento a nuestra cartera, según se puede observar en la evolución del “Vice Index” o “Índice del Vicio”, en español. Ha seguido una evolución muy similar a la del S&P 500 en los últimos años, lo cual hace que sea una apuesta bastante rentable.

Lo insalubre que resulta la relación con este entorno fuera de los mercados es inversamente proporcional dentro de ellos. Paradojas de la vida. Las oportunidades que genera la actividad de la lujuria pueden llegar a recomponer de más dinero a nuestras inversiones. Siempre que se haga en base a las métricas que se suelen hacer habitualmente para abrir posiciones en según qué compañía, claro está.

Según se observa en Morning Star, el citado VICEX –selectivo del vicio–, recibe una puntuación de dos estrellas a dos años, de tres estrellas a cinco años, y de cuatro estrellas para un tiempo de 10 años. De hecho, en los últimos cinco años ha batido en tres ocasiones al S&P 500, únicamente siendo superado en el año 2013 –donde prácticamente se comportó igual– y en 2014, cuando únicamente mostró una rentabilidad del 0,78%.

Evolución del Vice Index frente al mercado. Fuente: Morningstar
Vice Index frente al mercado


Es decir, en detrimento de lo que en un principio se pudiera pensar, puesto que el índice no está compuesto por compañías de gran dimensión y que en una primera impresión pudieran ir de la mano del comportamiento global del mercado, este selectivo ha ido de la mano del comportamiento global de Wall Street durante los últimos 10 años. Lo cual es un factor que demuestra que, aunque el riesgo existe, es inferior del que podríamos haber imaginado en primera instancia.

¿Cuáles son los valores que lo componen?

Principalmente está compuesto por empresas tabacaleras, relacionadas con el alcohol, que se dedican al mundo del juego –casinos– y compañías dedicadas a todo tipo de ocio. Es decir, lo que se denominan “vice stocks” al otro lado del Atlántico o “acciones del vicio” en su traducción al castellano.

La que tiene mayor peso en la cartera es Altria. Es una de las grandes firmas transnacionales estadounidenses y comercializa principalmente comida, bebida y tabaco, cuyo principal activo es Philip Morris. El incremento del consumo ha llevado a que en el último año el valor haya subido más de un 18% en la bolsa neoyorkina. Más del comportamiento de la media del mercado.

Cotización de Altria en el último año. Fuente: Google Finance.
Cotización de Altria


No es la única del sector del tabaco que se incluyen dentro del Vice Index. Otra es Reynolds American. Se trata de una compañía que vende uno de cada tres cigarrillos en Estados Unidos, por lo que tiene una dimensión interesante. Tanto que en los últimos 12 meses ha vivido una revalorización espectacular en la bolsa de Nueva York, con una subida que ha superado el 46%.

El tercer activo con mayor peso es Las Vegas Sands. Este negocio que se hizo famoso en España por el intento de la implantación de Eurovegas en Madrid, que finalmente quedó en nada. Su cotización ha sido bastante paupérrima en los últimos tiempos al haber descendido más de un 26% durante los últimos 365 días.

Cotización de Las Vegas Sands en el último año. Fuente: Google Finance
Las vegas Sands cotización


Esto muestra que no es buen momento para los casinos en el entorno bursátil como también se ejemplifica con MGM Resorts. El gigante del juego, que cuenta con varios hoteles, ha mostrado un descenso de más del 14% desde hace un año. Nada que ver con las revalorizaciones de más del 50% que acumulaba desde 2013.

El top cinco del portfolio lo cierra Imperial Tobacco Group. También de la industria del tabaco, la evolución de su precio en los mercados ha sido de clara tendencia alcista. Hasta el punto de que ha escalado en el último año más de un 20%. En la misma línea que el resto de compañías del sector al aumentar el consumo de tabaco en el país y en Latinoamérica, principalmente.

Cotización de Imperial Tobacco Group en el último año. Fuente: Google Finance
Cotización de Imperial Tobacco Group


Pero el índice también está compuesto por ejemplos, por otras acciones como, Wynn Resorts (casinos), Diageo (bebidas alcohólicas), Constellation Brands (vino) que, en su conjunto, han contribuido a que el conjunto del selectivo muestre revalorizaciones similares a las del S&P 500. El vicio es malo, pero no así para los mercados.

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