Las entradas de capitales en las cestas sobre materias primas ascienden al mayor nivel en 16 semanas. Después de haber estado en los últimos años en el último lugar de preferencia de los inversores, las materias primas vuelven a atraer capitales.

 
La semana pasada el ETFS Longer Dated All Commodities GO UCITS ETF (COMF) captó un total de $26.2 millones, el ETFS EUR Daily Hedged All Commodities DJ-UBS EDSM (EALL) un total de $8.6, y los ETFS Ex Agriculture y Livestock (XFRM) captaron un total de $5.7 millones, lo que representa el mayor nivel desde julio de 2014 a una cesta de diversificación.

La inversión en cestas es realizada cuando en general se contemplan unas perspectivas optimistas a medio/largo plazo sobre el sector en su totalidad, con el fin de no asumir el riesgo sobre una materia prima específica. Aunque los recientes resultados de los Índices de Gestores de Compra (PMIs) han sido moderados en el sector manufacturero de los países emergentes, el resultado en los países desarrollados sigue siendo sólido.

Tanto el PMI de Alemania, EE.UU, la Eurozona e inclusive en China (PMI de firma Caixin), registraron un resultado superior a las expectativas, lo que sugiere una mejora de la demanda de las materias primas. La solidez de los datos de empleo de EE.UU del viernes pasado, plantean un escenario propicio para una subida de los tipos de referencia. Este factor del empleo limita el potencial bajista de las materias primas ante una eventualidad de que la Fed los aumente. El oro capta el mayor volumen de capital en 11 semanas.

Los ETPs sobre oro han captado capitales por séptima semana consecutiva, a medida que los inversores aumentan su exposición al oro. A pesar de la caída del metal precioso en un 3.7% entre el lunes y el jueves de la semana pasada (y -4.7% al viernes) y las perspectivas de una subida de tipos de interés en EE.UU (que generalmente suele acotar su potencial alcista), los ETPs sobre oro captaron un total de $82.6 millones. Creemos que este renovado interés por el metal se debe a la necesidad de los inversores de proteger sus portafolios y su capital en general ante la devaluación monetaria.

Cuando los mercados atraviesan un ciclo alcista, el metal suele cumplir la función de activo defensivo y por tanto, no alcanza su máximo desempeño, ya que simplemente es utilizado para neutralizar los shocks. El momento en que se dan estas entradas, marca lo preocupado que muchos inversores yacen respecto a la situación económica y las medidas monetarias que los bancos centrales podrían implementar.

El ETFS Daily Short Copper (SCOP) capta un total de $8.7 millones, su mayor nivel en dos años. Los metales industriales siguen sintiendo las preocupaciones respecto a la situación económica de China. De todos modos, las perspectivas aquí están algo polarizadas debido a que los ETPs largos sobre cobre han captado capitales por primera vez en tres semanas, por un total de $5 millones. Los eventos clave de la semana.

Para ver cómo está evolucionando la demanda de materias primas en algunas de las mayores economías mundiales, los inversores estarán atentos al resultado de la producción industrial china y los PIBs de la zona euro. De acuerdo a cómo sean, la ambigüedad constatada recientemente en las variables de crecimiento, podría atenuarse.

Entradas semanales de materias primas

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