Las últimas semanas no han sido buenas para el mercado chino con una corrección del Shanghai Composite del 5% desde el máximo de febrero. Sin olvida la represión del gobierno chino sobre los valores tecnológicos y las cosas podrían empeorar. Aunque con un escenario más claro. Pero habría que prestarle atención a estos tres valores según James Brumley en The Motley Fool: Alibaba, Nio y Tencent.

La lucha contra la presión del gobierno chino

Aunque el aumento de la presión regulatoria de Pekín ha estado ocurriendo durante meses, podría decirse que fue el gigante del comercio electrónico Alibaba el que puso la pelota en marcha.

Poco después de que el fundador Jack Ma criticara el sistema bancario estatal de China en octubre, los reguladores bloquearon la oferta pública planificada de Ant Financial, afiliada a Alibaba, debido a preocupaciones de que la organización no cumpliera con los requisitos de divulgación de información.

Luego, en cuestión de días, la Administración Estatal de Regulación del Mercado de China (SAMR) aumentó la presión sobre sus esfuerzos antimonopolio. Si bien no está dirigido oficialmente a Alibaba, dado que los sitios web TMall y Taobao de Alibaba facilitan más de la mitad del comercio electrónico total de la nación (sin mencionar la presencia dominante de la compañía en otros frentes), el aumento de los obstáculos legales significaba que Alibaba tenía más que perder. En abril, la compañía fue multada con 2.800 millones de dólares por violar las leyes antimonopolio del país, una decisión con la que el CEO Daniel Zhang Yong estuvo de acuerdo públicamente.

“La acción del SAMR contra Alibaba podría haber sido suficiente como una advertencia a todos los disidentes de lo que puede suceder cuando una corporación china prueba o critica al gobierno. O tal vez el punto aún no se haya aclarado en su totalidad. Tendremos una idea en un futuro muy cercano cuando veamos la respuesta a varios informes de acoso sexual de cinco mujeres ejecutivas que trabajan para Alibaba. La propia empresa ha puesto en marcha una política de "tolerancia cero" como respuesta, pero sin duda sería una oportunidad para que el estado establezca una mayor supervisión de Alibaba desde otro ángulo”, comenta Brumley.

¿Son seguros los coches eléctricos?

Se suponía que los fabricantes de vehículos eléctricos de China, incluidos Li Auto y NIO, competirían con empresas como Tesla, no solo allí, sino también en mercados fuera de China. Y para su mérito, la joven industria de vehículos eléctricos del país está logrando un progreso mensurable. Por ejemplo, las entregas se duplicaron con creces en comparación con el año pasado, lo que generó una mejora del 127% en los ingresos por vehículos. Claro, los números se estaban comparando con un cuarto rizado de COVID-19, pero en realidad no fue frenado por la pandemia. La línea superior del año pasado fue aún mayor que la de 2019, y este año, al igual que el próximo, también debería aumentar a lo grande.

Sin embargo, puede haberse metido en problemas, lo que provocó dolores de cabeza no solo para sí mismo, sino posiblemente para toda la industria de vehículos eléctricos del país. El pasado fin de semana, un destacado empresario chino murió en un accidente automovilístico mientras se utilizaba el sistema de navegación de piloto automático de NIO.

El asunto está bajo investigación, e incluso si se determina que la tecnología tiene fallas, no es necesariamente un revés irreversible para la empresa. Pero ciertamente es un tramo difícil.

“Hace apenas unos meses, la expansión de las exportaciones de vehículos eléctricos se consideraba una de las principales oportunidades de crecimiento económico del país. Ahora, su reputación dentro de este mercado está en riesgo. Es posible que los reguladores de China respondan con nuevas reglas generales que eleven el listón de toda la tecnología de conducción autónoma instalada en los vehículos eléctricos fabricados dentro de las fronteras del país. Como mínimo, es probable que los reguladores se pongan duros con esta empresa en particular, aunque solo sea para dar un ejemplo”, señala Brumley.

Intervención gubernamental hasta en los vídeo juegos

Inicialmente, parecía que la debilidad de las acciones de Tencent desde febrero era solo un daño colateral de una guerra regulatoria que, en última instancia, tenía la intención de derribar a Alibaba en un par de paridades proverbiales. Sin embargo, ese no es el caso. El mes pasado, SAMR ordenó específicamente a Tencent que abandonara sus derechos exclusivos de licencia de música, y multó a la compañía por sus prácticas anticompetitivas en buena medida. Luego, a principios de este mes, un artículo de opinión que apareció en la versión en línea del periódico económico estatal de China Economic Information Daily argumentó que los videojuegos ya no deberían beneficiarse de las exenciones fiscales otorgadas a compañías de software más convencionales, lo que también afectaría directamente a Tencent. La pieza llegó incluso a referirse a los videojuegos como "opio para la mente".

Desde entonces, el artículo de opinión en cuestión ha reformulado los aspectos más inflamatorios de su redacción. Pero en muchos aspectos, es posible que los supervisores de la nación aún se hayan dado cuenta de lo que están pensando y qué tipo de nuevas regulaciones pueden estar planeando. Otro comentario similar publicado recientemente en el sitio web de Radio Nacional de China sugiere que los reguladores deberían prohibir los juegos que tergiversan la historia, subrayando la idea de que algo más grande puede estar gestando. Tales medidas otorgarían al estado la autoridad para emitir juicios sobre el contenido y el contexto de los juegos.

“No hay nada específico de Tencent que deba tener en cuenta. Pero si los obstáculos regulatorios y fiscales de los videojuegos se van a plantear pronto, Tencent estará implicado ya que la compañía controla aproximadamente la mitad del mercado de juegos móviles del país”, finaliza Brumley.