Diseñado para inversores que apuestan por un enfoque defensivo en su búsqueda de rentabilidad, esta estrategia tiene como objetivo superar al Eonia capitalizado, manteniendo un VaR (Value at Risk) máximo del 3%.
“El entorno de tipos de interés se ha vuelto significativamente más complejo para los inversores, entre índices de renta fija que ofrecen cada vez menos rendimiento y un riesgo de tipos en constante aumento. En la actualidad, es esencial un enfoque flexible, no indexado, basado en la diversificación de fuentes de carry y motores de rendimiento”, comenta Damien Martin, Gestor del fondo.
“Hemos diseñado el G Fund - Short Term Absolute Return como una solución que ofrece un nivel de rendimiento cercano al del crédito corto plazo mientras se mantiene un riesgo de tipos de interés limitado. Por lo tanto, es una alternativa a los fondos tradicionales de crédito corto plazo, que responderá en particular a los desafíos de la remuneración de la tesorería y los depósitos de los inversores”, añade Julien Moutier, Responsable de la Gestón Global Aggregate & Absolute Return.
UN ENFOQUE MULTIESTRATEGIA
En detalle, la construcción de la cartera combina una cartera "core" que ofrece un carry atractivo, con una cartera "satélite" capaz de generar un rendimiento adicional.
La cartera "core" está formada por valores de diferentes clases de activos de renta fija a escala mundial, sin restricciones de índices. El equipo de gestión despliega un enfoque selectivo “Top Down” a nivel de clases de activos, de “bond-picking”, con el fin de identificar oportunidades de inversión con vencimientos inferiores a 5 años y con una calificación media de Investment Grade. Se presta especial atención al análisis y la diversificación del riesgo emisor, soberano y corporativo.
La cartera satélite combina estrategias de renta fija tanto direccionales como de valor relativo, para aprovechar motores de rendimiento diversificados y complementarios: estrategia direccional de tipos, direccional crédito, arbitraje de curva, país, inflación, crédito o, finalmente, estrategias sistemáticas.
Toda la cartera está sujeta a la gestión del presupuesto de riesgos en cada uno de los motores de rendimiento y, cuando sea necesario, mediante estrategias aseguradoras.
“Nuestra gestión de riesgo tiene como objetivo limitar los drawdowns1, en términos de su tamaño y duración. Gracias al enfoque diversificado y sin restricciones del fondo, reducimos el riesgo específico y el riesgo de concentración y podemos reducir fácilmente la exposición al riesgo de tipos de interés si estos últimos aumentan”, explica Julien Moutier.
