El futuro de la bolsa se llama 5G
El departamento de análisis y redacción de Estrategias de Inversión ha realizado un informe sobre el 5G, una tecnología que supondrá una revolución en toda regla y que será uno de los grandes cambios que nos afecten en los próximos años

Lea también: Goldman Sachs advierte: existe el riesgo de una caída en el precio del petróleo hasta los 20 dólares“La compra de Talisman ha dejado a la compañía con una alto nivel de apalancamiento y una cartera de exploración y producción apalancada en el precio del crudo. En nuestra opinión, esto pone en riesgo el dividendo de un valor que cotiza con una prima sobre sus competidores por el flujo de caja”, afirman estos expertos.Añaden que “tiene una tasa de declive relativamente alta, lo que precisará aumentar el gasto para prevenir la caída de la producción. Repsol también sufre de una rentabilidad relativa baja por barril y es dependiente de su negocio de refino en Europa, que le proporciona un alivio a corto plazo, pero se encuentra en un declive estructural”.Lea también: Repsol estudia vender su negocio de butano en España por 1.000 millones de eurosCATALIZADORES NEGATIVOS PARA REPSOLPensamos que Repsol es incapaz de crear valor significativo en upstreamGoldman señala que “varios trimestres con bajos precios del petróleo e ingresos negativos del negocio de upstream provocarán una recalificación del valor. Con los activos actuales alcanzando un equilibrio en 60 dólares por barril, pensamos que Repsol es incapaz de crear valor significativo en upstream con nuestra previsión de 65 dólares por barril hasta 2017/2018”.Estos expertos consideran que Repsol “apenas ha comenzado su plan de recorte de costes y eficiencia y tiene que maximizar su portfolio de activos y al mismo tiempo integrar Talisman y conseguir sinergias. La compañía sufre la presión adicional de su alto apalacamiento, que precisará de la venta de activos o la emisión de híbridos para evitar una rebaja de rating”.Lee además:¿Cuáles son los mejores dividendos que se repartirán antes de navidades?¿Qué sucederá con el precio del petróleo a corto y medio plazo?Atentos al 'martillo' mensual en el precio del petróleo

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