Los ingresos de explotación del 4T 2016 han crecido un 2,5% en comparación con el 3T 2016. Con respecto al 4T 2015, los ingresos disminuyeron un 7,6%, principalmente por el impacto de la devaluación del peso argentino en diciembre de 2015 y por la depreciación del peso mexicano a lo largo del año.
El impacto negativo por tipo de cambio se ha visto parcialmente compensado por el incremento de ingresos en Italia y España. A tipo de cambio constante, los ingresos del trimestre hubieran crecido un 11,8% con respecto a 2015.

El EBITDA Total Ajustado del 4T 2016 (incluyendo el 50% del EBITDA de HRU hasta el 30 de noviembre de 20162 ) alcanza los €64,7 mm3 , por debajo de nuestra proyección de €67-70 mm. Esto es fruto del impacto de las huelgas en nuestras salas en Argentina en respuesta a la decisión del Gobierno de aumentar los impuestos a la industria del juego. Excluyendo el impacto de estas huelgas (unos €2,5 mm), nuestro EBITDA Total Ajustado hubiera estado dentro del rango esperado.



Los elementos no recurrentes del 4T 2016 fueron €20,1 mm, de los cuales €7,3 mm estaban relacionados con la reestructuración financiera, €6,5 mm con la refinanciación de noviembre y el resto principalmente con medidas de eficiencia operativa adicionales, fundamentalmente en Argentina. No esperamos elementos no recurrentes significativos relacionados con la reestructuración financiera o la refinanciación en 2017.

 El EBITDA Total Ajustado a tipo de cambio no oficial en Argentina (Blue) fue de €70,0 mm en el 4T 2015, cifra que la Compañía considera comparable con los resultados del 4T 2016. El EBITDA Total Ajustado del 4T 2016 excluyendo los cierres de salas en Argentina (€67,2) decreció con respecto al 4T 2015 por la evolución de los tipos de cambio en México y Argentina, los mayores gastos corporativos tras la reestructuración y el impacto positivo en el 4T 2015 relacionado con la reversión de provisiones de la Ley de Estabilidad de 2015 registradas en trimestres previos del 2015 en Italia.

El margen de EBITDA Ajustado excluyendo el cierre de salas en Argentina fue 16,9%, 1,6 puntos porcentuales por debajo del 4T 2015 a este tipo de cambio Blue.

En términos de capacidad de instalada, el número total de puestos de máquinas5 aumentó un 1,2% hasta 55.060 en el 4T 2016, comparado con 54.427 6 en el 4T 2015 (ambos periodos incluyen HRU), debido principalmente al aumento del número de máquinas instaladas en Italia (+5,6%) y México (+2,3%), viéndose parcialmente compensado por el proceso de racionalización del parque de máquinas en España (-1,5%) y en otras operaciones7 (-1,3%). El número total de salas de juego permaneció estable en 144 mientras que el número de salas de apuestas deportivas aumentó hasta 156 en el 4T 2016 habiendo sido de 144 en el 4T 20158.
En Diciembre adquirimos el 50% restante del capital social en nuestra joint venture HRU en Uruguay por un total de $33 mm (€31 mm). Asimismo, la demanda legal de Dongara Investments frente a la IM (Intendencia de Montevideo) por la concesión de Carrasco Nobile ha sido resuelta, y hemos alcanzado un acuerdo con la IM para modificar de forma significativa la estructura impositiva del activo para garantizar la sostenibilidad del negocio en el futuro.

 Las inversiones en inmovilizado durante el 4T 2016 ascendieron a €56,2 mm, considerablemente por encima del 4T 2015, de los cuales €19,2 mm correspondieron a mantenimiento (incluyendo €2,5 mm de inversiones de puesta al día) y €37,0 mm a crecimiento (€31,0 mm de los cuales son relativos a la compra del 50% de HRU). Nuestra inversión en mantenimiento total, excluyendo la parte para puesta al día, se situó en €61,3 mm, por debajo del rango esperado de €65-70 mm.
A 31 de diciembre de 2016 teníamos aproximadamente €142,1 mm de efectivo y equivalentes de efectivo y €237,1 mm en liquidez total.