Naturalmente, la respuesta a esta pregunta depende del escenario futuro a que nos enfrentemos. En términos de resultados y de inflación.

Aquí hablamos, claro, de los activos que se negocian en mercados financieros. Y en este email en concreto me voy a centrar en las bolsas.

Vean ahora este gráfico....


Desde esta perspectiva, tras las recientes caídas, entraría dentro de la valoración de barato. Siempre desde una perspectiva histórica.

¿Y las perspectivas de resultados? Aquí lo ven con algo más de detalle....



Gráfico 3


¿Somos optimistas? Siempre se puede discutirlo....


Pero, el atractivo de la bolsa frente a la deuda es innegable....