A nivel técnico el selectivo español deja bastante claro cuáles son los niveles de resistencia a superar para perseguir un rebote en el corto plazo.

Desde los máximos anuales registrados el 8 de mayo en los 11.200 puntos viene canalizando las caídas. La parte alta de esta canalización bajista transcurre actualmente en 10.400 puntos, potenciando la resistencia en la zona desde mediados de septiembre. Parece claro este nivel como puerta de entrada hacia los 11.000 puntos. Los mínimos de la semana pasada en 9.900 puntos constituyen el soporte inmediato del índice.

En Europa volvemos a estar pendientes de los bancos.

El índice bancario europeo vuelve a saltar a la palestra por el punto ante el que se encuentra, que representa el paso de la directriz bajista desde los máximos de 2009 así como la zona de resistencia delimitada desde el pasado mes de junio en los 141,25 puntos:

El mal precedente sentado a primeros de septiembre con la pérdida de la directriz alcista desde los mínimos de Brexit otorga una mayor importancia a la mencionada resistencia. 

Escenario IBEX35:

Aunque el rebote desde Brexit hasta los máximos de mayo 2017 ha sido más fuerte que en el expuesto en el escenario base de mayo del año pasado, en el medio/largo plazo mantendríamos el boceto de entonces, que está dividido en tres fases:

FASE A: caídas hacia mínimos de febrero 2016 (mínimos junio 2016: Brexit)

FASE B: importante rebote desde la zona de mínimos de febrero 2016 (rebote Brexit - ¿zona máximos mayo 2017?)

FASE C: réplica bajista importante hacia niveles de mínimos Brexit o inferiores. (¿2017-2018?)

Fieles a la tesis de los últimos meses, tras alcanzar en mayo el IBEX35 11.200 puntos hemos venido estudiando hacia dónde sugieren los datos sería más probable se dirija en el medio plazo ¿hacia los 13.000 o hacia 8.000 puntos?

Muchos valores importantes presentan parámetros en escalas lentas (medio plazo) excepcionales, propios de la antesala de periodos complicados. La pérdida de la directriz alcista desde los mínimos Brexit posa un deterioro que enfatiza la presencia de un área de resistencia complicada entre 11.200 y los máximos de 2015 en 11900 puntos.

Por las diferentes razones expuestas en la sección de análisis técnico de renta4.com (Perspectivas técnicas e ideas de inversión) creemos que si en junio de 2016 (Brexit) el fondo de mercado era prometedor, actualmente argumentamos lo contrario. Recomendaríamos infraponderar renta variable en el medio plazo, aprovechando los rebotes que las correcciones vayan produciendo para reducir exposición.