Añadir Estrategias de Inversión en Google

El IBEX 35 se va haciendo mayor y más sabio a pesar de que, en el fondo, sigue siendo muy joven. Con tan solo 34 años de vida, el selectivo español va tomando forma a pesar de sus debes, entre ellos la falta de savia nueva, de poco peso industrial y mucho de servicios y con escasa tecnología, que poco a poco va poblando el resto de indicadores europeos. No son los únicos, la concentración bancaria, tal y como ocurre con el selectivo italiano, decanta claramente al indicador español y sus subidas exponenciales en el últimos años lo refrendan. 

Por lo tanto, los inversores, salvo en el concreto periodo del conflicto entre Estados Unidos e Irán y el aciago momento aranceles de abril del pasado año después superado con nota a lo largo del ejercicio, van ganando enteros a la hora de confiar en los grandes valores. 

Y ahora vuelve ese momento. Si los bancos han presentado la gran batalla, tras años de tipos cero y una larga travesía en el desierto, vuelven a ganarla. el mayor exponente es el de Banco Santander. Muchos podían creer que su revalorización del 318% experimentada en los últimos tres años desde esos 2,7337 euros por acción de junio de 2023 no le llevaría al pódium de capitalización como ha sucedido al cierre del lunes frente a Inditex. 

Un empeño al que se suma BBVA, también en su día caído en desgracia pero que recupera un 285% desde los 5,4740 euros que marcaba también en el sexto mes de hace tres años. Ambas valoraciones, de casi 176.200 millones a cierre del lunes para la entidad cántabra o de cerca de 123.000 millones para la vasca, no serían posibles. 

Un hecho que aumenta, de la mano de su mayor valor, la capacidad añadida de remunerar mejor a sus inversores, tanto mediante el dividendo, ya definitivamente en efectivo, como a través de la recompra de acciones. Eleva su peso, pero también su enorme liquidez para que sus acciones cambien de manos, algo que los inversores cada vez valoran más en los mercados financieros. 

Para el director general de Divacons Alphavalue, Pablo García "el sector bancario es el mejor sector a un mes vista, con una subida del 8,87%. Esto confirma un cambio en la percepción del mercado hacia los bancos. No hay que olvidar que 2020 fue espectacular, pero los resultados del primer trimestre han sido muy satisfactorios y muestran un mantenimiento de esa tendencia"

Destaca que "no se han producido incrementos sustanciales de la morosidad, no ha habido problemas desde el punto de vista de la solvencia y, al mismo tiempo, los márgenes de intermediación, que habían caído ligeramente, parecen poder estabilizarse. Todo ello constituye una noticia muy positiva. Además, la salidas a bolsa y la gestión de activos están funcionando francamente bien". 

Y se reafirma en que "en esta senda de mayor exposición al sector bancario, resulta comprensible que Santander haya superado a Inditex en capitalización".

Para Sergio García, analista sénior de IG "el sector bancario se comporta bien porque al final tenemos un entorno en el que hemos visto subidas de tipos de interés recientes por parte del Banco Central Europeo, con la idea de que durante este año todavía se puede plantear una inflación pegajosa, a pesar de que ya se está abriendo Ormuz y de que el precio del petróleo cae". Y destaca que "en un entorno en el que, con tipos de interés más altos, la rentabilidad de la banca sigue siendo elevada y, como decíamos antes, mientras no haya un aumento de la morosidad y haya crecimiento económico, eso le beneficia".

Por tanto- considera el analista técnico de IG, "sí que es cierto que hay mayor peso hacia estos sectores, que ahora son los que están tirando del índice hacia arriba y, junto con Italia, donde también decíamos que el sector bancario está funcionando bien, están haciendo que ambos índices se comporten relativamente mejor que el S&P 500 a nivel porcentual y de comportamiento relativo. Así que parece que los inversores están fijándose en Europa ahora y habrá que aprovechar ese sesgo". 

Por tanto, la gran banca vuelve al lugar anterior, a las posiciones previas. Y rompen, aunque no por completo, esa batalla bursátil que habían mantenido Inditex e Iberdrola por la corona de capitalización bursátil en la bolsa española. 

Recordemos que el gigante textil, a cuenta de la pandemia, también sufrió su propio calvario bursátil. Su revalorización en tres años alcanza el 71%, pero apenas, en dos años el 21% y en dos, recordemos entre los más fructíferos de la bolsa española de toda su historia, del 25,5%, pasando de 30 a 58 euros por acción.

El 20 de agosto de 2024, Inditex se convirtió en la primera compañía española cotizada en superar los 150.000 millones de euros y ha sido, durante mucho tiempo, la compañía más valiosa de la bolsa española. Ahora, la segunda, con algo más de 173.000 millones de valor bursátil sigue siendo no solo un baluarte en nuestro país, sino más allá de nuestras fronteras. 

Porque su peso bursátil, es mayor si lo comparamos con los iguales del sector en todo el mundo. Y ahí vemos que es la segunda, eso sí a distancia de LVMH, la compañía de lujo francesa, pero supera a Hermés y a sus claramente homólogas como Uniqlo o H&M. 

Y ahí entra en juego también Iberdrola. Con sus comparables globales se coloca en el cuarto puesto con sus 142.300 millones de euros de valor bursátil y a tener en cuenta, sobre todo, que sigue a años luz de Endesa a la que supera en 3,5 veces y tras subir un 135% en tres ejercicios desde los 8,9228 euros registrados en octubre de 2023. 

Del sector eléctrico, es la primera europea, por detrás de la estadounidense GE Vernova, la china CATL y la americana Nextera Energy. Pero hay más como indica desde Divacons Alphavalue, Pablo García "Iberdrola continúa siendo, el principal valor dentro del sector utilities, no solo como compañía de servicios públicos, sino por la gestión dinámica e internacional de Ignacio Sánchez Galán".

Considera que "el presidente de Iberdrola ha demostrado ir un paso por delante del resto de sus comparables, no solo españoles, sino también europeos e incluso internacionales, con un peso muy importante en Estados Unidos, entre otros países".

No ocurre lo mismo con Santander y BBVA, que se ven retrasados en la clasificación mundial frente a gigantes como JPMorgan o Bank of America con los números 15 y 22 respectivamente en el ranking global de capitalización bursátil. 

Pero hay otros valores que se suman con fuerza como ArcelorMittal o Aena con 47.000 y 40.000 millones respectivamente en el ranking, sin olvidarnos de Ferrovial o ACS, frente a la caída en el ranking de algunos de los más tradicionales, como Repsol y Telefónica, que antes nunca faltaban entre los más capitalizados de la bolsa española. 

Desde IG, Sergio García afirma que "las compañías de construcción sí que lo llevan haciendo bien ya desde hace bastante tiempo. Las acereras también están funcionando bien en el mercado y de ahí el aumento en la capitalización".