Además, el banco se vio afectado por la mala evolución de su cartera de inversiones empresariales debido a la volatilidad de los mercados de valores. Los ingresos de la cartera se redujeron más del 75% a 134 millones de libras. El beneficio bruto se redujo un 72% a 848 millones de libras, muy por debajo de los 1.100 millones que esperaban los analistas. HBOS dijo que, debido a la desaceleración de la economía, se ha producido cierto deterioro del crédito en los seis primeros meses del año. El
margen de intermediación se incrementó un 6,5% a 3.860 millones de libras, por encima de los 3.750 millones que esperaban los analistas. Recientemente, HBOS emitió acciones por valor de 4.000 millones de libras, en un intento de mejorar su balance ante la esperada llegada de una época de mayores vacas flacas. Sin embargo, el los accionistas no se mostraron demasiado interesados en la ampliación de capital, ya que sólo el 37,8% de las acciones fueron compradas. El resto está actualmente en manos de los suscriptores, Morgan Stanley (MS) y Dresdner Bank de Allianz, así como de los sub-suscriptores.